广延边际资源错配的形成机制、监管治理与优化配置研究

Misallocation is a restraining factor of economic development in new status of Chinese economy. If firm entry and exit are endogenous, micro-level distortion can induce extensive-margin misallocation: inefficient firms continue to survival (Zombie firm) and efficient firms are forced to exit (Shadow firm). Though the margin product of resources is equal cross firm, there is misallocation if reallocating the resources of zombie firms to shadow firms. Firstly we develop a structural dynamic model with endogenous entry and exit to analyze the mechanism, which develop the theory of misallocation from intensive-margin to extensive-margin. Secondly we identify zombie firm and shadow firm and empirically analyze the mechanism of extensive-margin misallocation based on market segmentation, administrative barrier and governmental subsidies by employing the Chinese manufacturing survey data, and make counterfactual analysis to estimate the potential output and productivity by removing micro-distortion. Finally we use technology of analogue simulation to analyze the governance policy of misallocation. This study will not only provide a foundation for governance regulation of misallocation but also a basis for decision making about paths of efficient allocation.

资源错配已成为新常态下制约经济增长的关键因素。广延边际资源错配表示扭曲企业进入退出行为而导致的资源错配。由于政策扭曲的存在，相对低效率企业可以继续存活（僵尸企业），相对高效率企业由于扭曲而退出或无法进入（影子企业），这样即使在位企业边际产出相同也存在纠正错配的空间，将僵尸企业占有的资源再配置给影子企业可以获得更高产出。项目研究围绕广延边际资源错配的形成机制展开。首先，构建内生企业进入退出行为的资源错配理论模型，将资源错配的理论研究从集约边际拓展到广延边际层面。其次，识别僵尸企业和影子企业，利用结构方程的模拟矩估计方法分别从市场分割、行政壁垒、政府补贴视角进行实证研究，采用反事实试验技术分析去除僵尸企业后的潜在产出水平和社会福利。最后，利用政策模拟技术分析资源错配的治理对策。本项研究将为通过政府监管矫正资源错配提供理论基础，也为资源优化配置的路径选择提供决策依据。

本课题尝试在内生企业进入退出条件下研究资源错配的影响因素和微观机制。课题研究包括四个方面内容：一是构建广延边际资源错配的研究框架，二是基于生产率分布视角分析广延边际资源错配的影响因素，三是利用中国制造业的企业数据分析资源错配形成的微观机制，四是分析资源错配治理的经济绩效。在资源错配理论框架和影响因素方面，我们将市场分割、要素市场扭曲、行政壁垒引入资源错配理论框架，以企业进入退出定义均衡条件，通过比较静态分析发现上述变量与均衡时生产率临界值之间存在负向关系，扩大企业间生产率差异度，扭曲企业间资源配置，同时从省级和行业层面对上述理论机制进行实证检验。在资源错配的微观机制方面，本课题尝试将市场分割和要素市场扭曲引致的交易成本引入企业生产函数，分析其对企业进入退出的选择机制和资源再配置机制的影响。研究发现，市场分割和要素市场扭曲抑制在位企业的学习效应对生产率的提升；低效率企业由于政策扭曲而继续存活，扭曲优胜劣汰的市场选择机制；阻碍要素资源在企业间与部门间自由流动，降低资源再配置效应对总量生产率的贡献。在资源错配治理的绩效分析方面，课题以纠正资源错配为切入点，分析打破国内市场分割所带来的资源配置效率提升对经济增长的影响，以及僵尸企业治理的资源再配置效应对总量生产率的影响。国有企业改革打破了国有经济与非国有经济的二元结构，要素资源在不同行业间的配置效率和产出水平明显提升，促进了产业结构优化和产出效率提升。另外，我们从打破地区市场垄断、企业优胜劣汰等方面探讨了资源错配治理的相关对策。