新审计报告的经济影响研究

On December 23, 2016, Ministry of Finance issued Communicate Key Audit Matters in the audit report (“The new audit report”). The new audit report responds to the convergence with the reform of international audit report and is also suitable for Chinese conditions. It requires that auditors disclose key audit matters that convey company-specific information in the audit reports of public companies. Reform goes beyond the improvements on expression or the adjustment on format of audit report before, making a changing landscape in the accounting and auditing history. Our project aims at investigating the economic consequences of the new audit report, which is also the main interest of standard setters and regulators. First, we examine whether the new audit report improves the information content of financial reports as well as promotes the decision-making of investors (value relevance). Second, we analyze whether the new audit report strengthens the responsibility of auditors by examining its impact on audit practice and audit quality. Finally, we explore whether the new audit report contains more communication value by examining its impact on other market participants (i.e. debtholders and financial analysts). Our project will not only provide the early evidence to the academic literature on new audit report, but also provide important insights for policy makers, investors, management and auditing practitioners.

2016年12月23日，财政部印发《在审计报告中沟通关键审计事项》等12项中国注册会计师审计准则（新审计报告准则）。新报告准则借鉴国际审计报告改革的成果并结合我国实际情况提出，要求在上市公司的审计报告中增设关键审计事项，即有关审计项目的个性化信息。此次审计报告改革超越了历史上对审计报告所进行的表述改善或者形式调整，是会计、审计发展史上的重要节点。本课题将实证研究新审计报告可能产生的经济影响，这也是准则制定者和监管机构关注的问题。我们首先检验新审计报告是否提高了财务报告的信息含量，是否对投资者具有决策价值（价值相关性）。我们分析新审计报告是否强化注册会计师的责任，检验其对审计质量产生的影响。最后，我们探索新审计报告是否对市场其他参与者（信贷提供者和财务分析师）产生影响。课题将为新审计报告研究提供必要的学术证据，而且为政策制定者、监管者和管理层提供重要的决策依据。

2016年12月23日，财政部印发《在审计报告中沟通关键审计事项》等12项中国注册会计师审计准则(新审计报告准则)。新报告准则借鉴国际审计报告改革的成果并结合我国实际情况提出，要求在上市公司的审计报告中增设关键审计事项，即有关审计项目的个性化信息。此次审计报告改革超越了历史上对审计报告所进行的表述改善或者形式调整，是会计、审计发展史上的重要节点。.本课题实证研究新审计报告可能产生的经济影响，这也是准则制定者和监管机构关注的问题。我们首先研究了新审计报告是否提高财务报告的信息含量，是否对投资者具有决策价值(价值相关性)。我们还研究新审计报告是否强化注册会计师的责任，检验其对审计质量产生的影响。课题组研究发现执行新审计报告的公司相较未执行新审计报告的公司，有更强的市场反应、更高的盈余反应系数、和更低的股价同步性。上述研究结果在关键审计事项篇幅越长、内容越多的情况下越明显。研究结果表明我国新审计报告提高了审计报告信息含量，增强了投资者决策相关性。这和政策制定者的初衷是一致的。尽管国外的相关研究针对英国的新审计报告并未发现信息含量提高，我们认为我们的研究结果很可能体现了当下我国处于新兴资本市场，资本市场信息披露不完善的现状导致投资者对于新审计报告中披露的信息给与了关注，从而提高了新审计报告信息的决策相关性。.课题组在2018年至2021年研究期间，一共完成12篇论文，其中中文核心期刊已发表7篇论文，1篇在终审阶段；在英文一流期刊已发表1篇论文；另外3篇论文正在英文A类期刊上进行修改再投稿。课题负责人在2018年8月荣获青年长江学者奖励计划，并且培养课题组4名博士生成员（均已毕业）。新审计报告的出发点是提高信息含量从而增强财务报告使用者的决策相关性，进一步减小融资者与投资者之间的信息不对称。这对于资本市场健康发展、企业持续发展、国民经济健康运行有着积极意义。课题及时地研究了新审计报告是否能够提高审计报告的信息含量和投资者的决策相关性，因此我们的研究成果具有重要的学术价值，同时为政策制定者、监管者在实施和国际会计、审计准则趋同的相关准则，以及为企业管理层在信息披露方面都提供了重要的决策依据。