信贷约束与社会资本视角下互联网金融对农户创业的影响研究

Entrepreneurship is the power source of fostering entrepreneurship and promoting economic development. At present, the prominent problem that restricts the entrepreneurship of farmers is the shortage of venture capital and the lack of entrepreneurial resources. The rise of Internet Finance provides a new way of thinking for the promotion of farmers' entrepreneurship. In the context of the current implementation of the country's strategy of rural revitalization, combining the policy needs of “mass entrepreneurship and innovation”, the analytical framework is established based on the theory of Transaction Possibility Set, Long Tail theory, Social Capital theory, Network Sociology Theory and Information Economics Theory, this study intends to sort out the impact and role of Internet finance and farmers' entrepreneurship from the aspects of easing credit constraints and enhancing social capital, and takes empirical tests based on micro survey data and econometric models to identify the differences in the impact of different Internet financial models. Based on that, this paper probes into the typical model of rural Internet finance application in the promotion in practice and limitations of farmers’ entrepreneurship, explores the matching path between different entrepreneurial types of farmers and different Internet financial models and discusses the mode under which Internet finance can better serve the conditions for farmers to start businesses through case studies. At present, this research is still an exploratory study at home and abroad. It has important theoretical value and practice practical significance for perfecting the driving mechanism of Internet Finance and farmers' entrepreneurship, relaxing credit constraints, increasing the availability of entrepreneurial resources, promoting entrepreneurship for entrepreneurs, and rural development.

创业是培育创新和推动经济增长的动力源泉。当前制约农户创业的突出问题是创业资金短缺和创业资源匮乏。互联网金融的兴起为促进农户创业提供了新思路。本研究拟在当前实施乡村振兴战略的大背景下，结合“大众创业，万众创新”的政策需求，基于交易可能性集合理论、长尾理论、社会资本理论、网络社会学理论以及信息经济学相关理论的分析框架，从缓解信贷约束和提升社会资本两方面厘清互联网金融和农户创业之间的影响途径和作用机理，并基于微观调查数据对其进行实证检验，进一步识别不同互联网金融模式的微观作用机理。在此基础上，通过案例考察农村互联网金融应用的典型模式在促进农户创业中的实践进展及局限性，探索不同互联网金融模式与不同创业类型农户的匹配路径。目前，该研究在国内外尚属于探索性前沿研究，这对于完善互联网金融与农户创业的驱动机制，放松信贷约束、增强创业资源可得性、促进农户创业、农村发展，具有重要的理论价值与实践意义。

在信贷约束方面，互联网金融能够有效触及长尾群体的金融需求，大大降低了长尾群体的金融参与门槛，从而降低了创业农户的流动性约束，缓解创业融资约束对其资金可获性的限制，有助于激发农户的创业动机；在社会资本方面，互联网金融可以对其弱关系社会资本进行补充并强化已有的强关系，提升社会网络异质性，形成以互联网为纽带的新型社会资本，有利于农户在创业过程中识别创业机会。基于以上思路，本项目研究的主要内容是集中从缓解信贷约束和提升社会资本两方面厘清互联网金融与农户创业之间的影响途径和作用机理，并基于微观调查数据和计量模型对其进行实证检验，识别不同互联网金融模式下的差异性。 . 得出如下重要结果：（1）利用2018年中国家庭追踪调查数据和中国数字普惠金融指数，分析了数字金融、社会资本和家庭创业之间的关系；（2）结合2011、2013、2015、2017年中国家庭金融调研数据、中国数字普惠金融指数以及各类统计年鉴数据，分析了数字普惠金融的发展与城乡收入分配的关系；（3）基于2011-2015年29个省（市、区）相关数据，借助北京大学数字金融研究中心课题组对于数字普惠金融指数的研究成果，运用空间计量模型，实证检验了数字普惠金融对农民非农收入的空间溢出效应；（4）利用中国家庭金融调查（CHFS）数据，基于代际差异的视角，采用probit模型和分位数回归模型实证分析了金融知识对农户金融可得性及金融资产积累的影响。研究发现：1）数字金融可以通过信息资源的获取与社会信任的提升来增加新的社会资本，进而促进家庭创业，并验证以数字金融为纽带的新型社会资本是数字金融促进家庭创业的重要微观机制；2）数字普惠金融的发展显著提升了家庭收入，相较于城镇居民，农村居民能够从数字普惠金融发展中获益更多，这意味着数字普惠金融改善了城乡居民收入不平等。进一步研究发现，数字普惠金融的发展扩大了农村居民内部收入差距以及城镇居民内部收入差距，但缩小了城乡收入不平等和居民总体水平的收入不平等。