基于逻辑平滑转移的非线性非对称政策反应规则的不确定性检验：对中国货币政策的应用

本项目研究针对我国货币政策非线性、非对称性、不确定性的特征背景，试图以带逻辑平滑转移函数的非线性非对称政策反应规则为前提，运用动态规划和拉格朗日方法，逆向构建逻辑平滑转移的非线性理性预期模型。进一步，本项目还试图将不确定性贝叶斯检验方法应用于这一非线性理性预期模型，通过对非线性结构参数和冲击参数赋予不同的先验分布，构造结构参数和冲击参数的后验分布以及样本观察值的似然函数，来检验我国逻辑平滑转移的非线性非对称政策反应规则产生的理性预期均衡是否是确定性的，不确定性检验将给出均衡确定性区域与不确定性区域的后验概率权重。最后，本项目还将利用结构参数、冲击参数和"阈值"的贝叶斯估计值，在"阈值"两侧分别考察不确定情形下产出缺口、通胀率和名义利率对基本冲击和"黑子"冲击的非对称脉冲响应路径。

本项目研究试图基于LRE模型框架分析与检验混合菲利普斯曲线、逻辑平滑转移的货币政策规则效应及其不确定性。首先，本项目研究针对我国货币政策非线性、非对称性、不确定性的特征背景，以逻辑平滑转移的非线性货币政策规则为前提，运用拉格朗日最优化方法，逆向构建逻辑平滑转移的非线性LRE模型。其次，针对我国通货膨胀存在通胀惯性的特征背景，本项目在LRE模型框架内，分析了混合菲利普斯曲线、逻辑平滑转移的非线性货币政策规则与确定性参数区域和不确定性参数区域。第三，本项目在LRE模型框架内，综合运用贝叶斯方法、GMM、SVAR、NLS以及校准等方法实证检验了混合菲利普斯曲线、逻辑平滑转移的非线性货币政策规则与不确定性，包括实证分析混合菲利普斯曲线与中国通胀动态特征，实证分析中国逻辑平滑转移的货币政策规则的非线性与非对称性特征，进一步，还基于阈值和转移速度，在阈值两侧分别考察不同转移机制下中国逻辑平滑转移的货币政策规则的广义冲击响应路径。最后，从我国货币政策传导机制的实际考虑，在LRE模型框架内，进一步考察结构性外部冲击、放松信贷约束对货币政策效应的不确定性影响。