“一带一路”相关国股市动态联动性及风险传导机制研究

Firstly, this project intends to explore the dynamic correlation relationship and hierarchical structure among representative stock markets which along the Belt and Road based on the hierarchical copula model. Further, considering both aim of asset diversification and time diversification, we try to analyze the dynamic evolution of volatility spillover and the co-movement in both time and time scale domains is analyzed using wavelet transform. Finally, we define economic metric and gravitational space weight matrix and build spatial econometric level model to study dynamic evolution mechanism of financial shock path.

“一带一路”倡议的提出，在加大金融投资促进相关各国进一步合作的同时，金融风险的有效分析和监测成为维护我国金融安全的一个重要课题。本课题拟从动态分层Copula模型出发，充分探讨“一带一路”相关国家股票市场间的动态联动性，系统地分析波动性溢出效应在各个层次间的传导关系，并在此基础上阐释“一带一路”倡议对各股市间动态结构的影响。其次，基于小波转换模型对日收益率按照不同的时间频度进行分解，同时从时间和时间尺度两个维度分析各市场间的波动性溢出效应以及相依结构关系，从而对股市的风险状况做出一个全面的评估。最后，从多维角度出发，引入区域经济空间引力效应，构造动态性的空间权重矩阵，整合构建“一带一路”股票市场风险传导模型，进而检验空间权重矩阵的适应性和有效性，并分析风险传导渠道和机制。本课题的研究成果将有助于建立完善的风险应对措施，为相关政策制定提供有效依据。

“一带一路”倡议的提出，在加大金融投资促进相关各国进一步合作的同时，金融风险的有效分析和监测成为维护我国金融安全的一个重要课题。本课题从动态Copula模型出发，充分探讨“一带一路”相关国家股票市场间的动态联动性，系统地分析波动性溢出效应的传导关系，并在此基础上阐释“一带一路”倡议对各股市间动态结构的影响。其次，基于风险价值模型对不同策略下构造的投资组合进行风险测度，构建最优的投资组合，对股市的风险状况做出一个全面的评估。最后，从多维角度出发，引入区域经济空间引力效应，构造动态性的空间权重矩阵，整合构建“一带一路”股票市场风险传导模型，进而检验空间权重矩阵的适应性和有效性，并分析风险传导渠道和机制。本课题的研究成果将有助于建立完善的风险应对措施，为相关政策制定提供有效依据。