基于社会资本的联合创业投资控制权治理及其创新绩效作用机理

以联合创业投资模式下的创业企业为研究对象，运用社会网络分析法、演化博弈模型和行为经济学理论，遵循创业企业创业过程，以提高联合创业投资创新绩效为目标，以主导型创业投资家、跟随型创业投资家、创业企业家为博弈主体，按照"社会资本- - 控制权配置- - 联合创业投资治理- - 行为选择- - 创新绩效"的理论分析框架，以创业企业发展过程中，联合创业投资网络中创业投资家、创业企业家网络位置（社会资本）动态变化过程为依托，研究联合创业投资模式下创业企业控制权配置机理，构建基于社会资本的联合创业投资控制权治理机制，探索不同控制权治理方式下，联合创业投资中社会资本与人力资本的互动创新机理，并进行实验分析与实证检验，从而对完善以控制权为核心的创业企业治理和创业投资治理机制建设提供理论依据和决策支持。

课题从信息经济学的视角建立联合创业投资决策的三阶段模型，应用信号传递中的学习效应分析了创业投资中的联合投资决策过程，主导型创业投资公司通过接收跟随型创业投资公司对投资项目的评估信号，利用贝叶斯法则修正先验概率，然后再重新调整对项目的评估，通过联合投资伙伴间信号传递的学习效应寻找联合创业投资的合作区间，进而提高创业投资的成功率。分析了联合创业投资契约的不完全性，构建了投资契约、管理创新和有效组织心理契约机制完善对联合投资联盟的治理。界定了联合创业投资模式下创业企业的两种控制权配置方式，从投资家、企业家和创业企业三个维度，分析了创业投资模式下创业企业控制方式选择的影响因素及其作用机理。剖析了创业企业控制权类型、控制权收益构成及其之间的对应关系，构建了以金融工具为载体的两类控制方式下，两类控制权的两阶段配置模型，分析各因素对不同控制权配置的作用机理。研究了控制权共享收益与私人收益综合影响下，投资家投资专用性、合作双方信任度及其交互作用，对异质性创业企业剩余控制权与特定控制权治理的作用机理。探究了企业家人力资本专有性、专用性对创业企业两类控制权治理的作用机理，并对中国经济背景下的创业企业控制权治理进行了跨行业经验研究。应用神经网络模型进行数据模拟，分析了创业企业成长前期与成长后期，特定控制权、剩余控制权、剩余索取权配置与企业成长绩效间的关系。揭示了创业投资模式下，投资家与企业家社会资本，对创业企业技术创新的影响与作用机理，并对企业家人力资本的调节效应进行了检验。