消费信贷供给对消费者行为决策的影响—基于信用卡微观大数据的研究

The total outstanding volume of consumer credit in mainland China has kept increasing rapidly during the past decade, while the sector of consumer finance also started to surge dramatically recently. This project utilizes a unique nationwide credit card micro-level data between 2006 and 2015 from one of the leading commercial banks in China, to analyze how consumer respond to changes in credit supply: both consumer behavior and credit risk. It can be expected to quantitatively study the consumer behavior and their consumption pattern to promote the development of consumer credit supply. At the same time, a credit default risk model will be also estimated to analysis the credit risk and its trend, which can be expected to quantitatively identify and evaluate the credit risk at a higher accuracy and clarity level. As the most important deliverable outcome, several packages will finally be developed based on the results of this project to support the banks' business development and risk management, including approval of credit card, monitoring of credit card consumption and business of special credit card. Lastly, the project will promote commercial banks to strengthen risk management, prevent personal credit default, optimize and improve the process and ability of credit risk management, and ultimately provide decision-making support for the supply side structure reform of commercial banks.

本项目在当前我国个人消费信贷规模持续高速扩张和消费金融迅速发展的双重背景下，拟使用中国某主要商业银行2006-2015年覆盖全国范围的大样本信用卡微观数据，直接测度消费信贷供给及其变化，进而提出新的、合理的关于消费信贷供给对居民消费行为决策影响机制的科学理论解释。实现以更高的准确性量化分析消费者行为，把握消费规律，推动当前消费信贷的发展。同时，实现对个人消费信贷信用风险状况和未来变化趋势的定量分析判断，进而以此为输入项，研究设计具备更高分析精度的消费信贷信用风险评价和预测模型。项目研究结果最终将固化为在“信用卡审批”、“信用卡消费跟踪监测”、“特色信用卡业务”等环节直接支持商业银行业务发展和风险管理决策的若干工具。推动商业银行加强风险管理、防范个人信用违约，优化和提高信用卡信用风险管理的流程和水平，最终为商业银行进行供给侧结构性改革提供决策依据。

在当前我国个人消费信贷规模持续高速扩张和消费金融迅速发展的双重背景下，本项目使用覆盖全国范围的大样本信用卡微观数据，利用其信息维度丰富、时间戳准确、覆盖范围广以及数据精确等特点，研究了信贷供给对微观个体行为决策的影响。主要包括如下三个方面的研究进展：（1）信贷供给变化对微观个体消费行为的影响研究。利用信用卡账户大样本微观数据，直接测度消费信贷供给及其变化，并且精准量化分析消费信贷供给对消费者行为决策的影响。尤其强调了住房和抵押贷款在货币政策传导中的作用，准确度量了货币政策对微观个体的影响。（2）信贷供给变化对微观个体信贷行为的影响研究。提出了一种新的理论来解释抵押贷款借款人之间违约行为的异质性，即个体时间偏好的不同可能是影响借款人信贷行为的重要因素，为探究信贷供给变化对微观个体信贷行为的影响提供了新的思路；证明了微观个体不仅可以依据当期信贷供给的变化对其消费行为和信贷行为做出反应，还可以从过去的经验中学习并改进其行为决策；证实了信贷配给对微观主体影子银行信贷行为的重要影响。（3）贷款的利率定价策略及其影响因素。从贷款人和借款人特征、区位因素、政府支持等角度探讨了贷款人不同的定价策略，为贷款人如何调整定价策略以应对不断变化的贷款环境提供了一个全新的视角。.基于本项目的研究内容，项目负责人在《Review of Finance》、《Real Estate Economics》、《Pacific-Basin Finance Journal》、《南开经济研究》等国内外知名期刊发表学术论文5篇。此外，还有多篇论文在审稿阶段。在项目执行期间，项目负责人入选教育部长江学者奖励计划青年学者，担任亚洲金融和经济研究局会士、国际学术期刊《China Finance Review International》青年编委（Young Editorial Board Member），先后获得天津青年五四奖章、南开大学青年五四奖章、南开大学科学研究青年创新奖。研究成果还获得了PWC3535金融论坛最佳论文奖、Global Social Science Institute (GSSI) International Real Estate Review 最佳论文奖等奖项。