制度创新纾解中小企业融资困境的策略研究

The present project seeks the innovation of institute for solving the SME financing plight. Firstly, based on the current situation of financing plight of SME, the project will firstly analyses the macro, meso and micro-foundations of the innovation of institute for solving the SME financing plight on the view of "complexity of the institutional innovation”, “lag of the institutional innovation” and" the non-equilibriumthree development of the insititutional innovation”. And then, the present project will evaluate the institute of SME financing, estimate SME financing institution efficiency, and explore the path of SME financing institute innovation. By three special subject, "Finance Innovation and SME Financing Plight Settlement ", “The Development of Small and Medium-sized Financial Institutions and SME Financing Plight Settlement” and “The Industrial Clusters and SME Financing Plight Settlement”, secondly the present project will seek the approach of solving the plight of SME financing on the view of three levels as “the institute of government supply shortage ""bank credit system constraints” and "SME financing system constraints” . Finally, the present project will explore the role of government in SME financing system innovation, and seek the way to institutional innovation and five security system.

本课题研究中小企业融资困境纾解的制度创新，首先，考察我国中小企业融资困境的具体表现，从“制度创新的复杂性”、“制度创新的滞后性”和“制定创新的非均衡性”三个视角，分析了解决中小企业融资困境制度创新的宏观、中观、微观基础。基于此，本课题评价中小企业融资制度，测算中小企业融资制度效率，探寻中小企业融资制度创新路径。其次，本课题从“金融制度创新与中小企业融资困境纾解”、“中小金融机构发展与中小企业融资制度创新”、“产业集群发展与中小企业融资制度创新”三个方面入手，研究如何解决“政府制度供给短缺”、“银行信贷制度制约”、“企业本身制度制约”三大制约问题的方法。最后，本课题探讨了政府在中小企业融资制度创新中的角色、制度创新的途径以及制度创新五大保障体系。

作为经济发展的重要组成部分，中小企业吸收大量社会就业的同时，更为经济持续发展注入创新活力。由于中小企业财务制度不完善、抵押物品不健全等原因，融资困难已经成为制约中小企业发展的关键问题。在金融抑制大背景下，中国金融制度改革变迁过程始终伴随着严重的企业所有制偏好，大部分金融资源沉淀在低效的国有经济领域，与中小企业相匹配的中小金融机构因制度约束而处于弱势地位，中小企业融资陷入困境，而且整个金融制度变迁陷入金融资源配置低效的制度锁定状态。本项目从制度创新视角探索中小企业融资困境的纾解。.　　　首先，本项目梳理了中小企业融资制度变迁特征，并考察了融资供求结构失衡现状，紧扣融资制度失衡的主要原因，指出融资制度创新存在三个瓶颈：中小企业融资制度创新存在激励不相容引发组织制度失衡、信息不对称导致交易制度失灵、监管不到位引致保障制度失效。其次，本项目从组织制度、交易制度以及保障制度三个层面研究制度创新对于中小企业融资困境纾解的机理，以田野调查的方式实地走访了台州、温州、宁波、安徽、广东等地，探索了三大制度创新纾解中小企业融资困境的实践，重点研究产业集群发展、中小金融机构发展以及金融制度创新对于中小企业融资困境的纾解，发现三大制度创新存在的不足及改进空间。再次，本项目以台州路桥为典型案例，分别从金融供给、金融服务、政府保障、对外开放四个方面分析制度创新对于当地中小企业融资困境纾解的促进作用，并得到借鉴启示，认为中小银行应当下沉服务，打造中小企业“成长伙伴”；政府应当加强“融资供给平台”、“政府增信平台”以及“风险防范平台”的建设。.　　　在此基础上，本项目从中央政府、地方政府、监管机构和金融机构等制度供给主体角度提出制度创新纾解中小企业融资困境的整体思路；并指出中小金融机构创新环境、保证金融产品创新合理性、保障多层次资本市场创新和完善中小企业融资信用体系等创新中小企业融资制度的四个重点方向；最后，本项目从金融制度、组织制度、交易制度等方面制定政策建议。