证券定价及市场有效性计量方法研究

在市场非有效的情况下，基于投资者理性、市场有效和收益正态分布等联合假设以及风险测度的资本市场均衡模型正不断地被越来越多的"异常现象"所质疑，新兴市场的研究与投资实践正面临方法论困惑。与传统的绝对、归因性研究方法不同，本项目基于快速发展的DEA理论和数据挖掘技术，从输入输出转换和动态类比的视角，研究证券市场这一复杂大系统的特性和价格形成机理，探讨证券定价有效性（效率）、市场估值有效性以及市场间估值有效性比较研究等问题的计量方法，并以我国证券市场为对象进行实证研究，目的是探索证券市场，尤其是非有效的新兴市场有效性及其相关问题的定量研究新方法，丰富现代金融理论，预期成果将为市场监管、兼并收购、公司财务及投资组合管理提供更有效的研究工具和决策依据，并开辟证券市场计量研究的新途径。