基于精细加工可能性模型的P2P网络借贷信任形成机理与作用机制研究

The essence of financial transaction is the exchange of inter-temporal value based on trust. On?line market exchanges, especially for financial transactions, are characterized by uncertainty and risk. Since trust-building mechanisms and establishing trust can reduce the uncertainty arising from information asymmetries in exchange transactions, trust-building mechanisms are crucial to the prosperity of on?line financial marketplaces. Aiming at revealing the characteristics of trust, trust-building and trust-affecting mechanism of the P2P online lending, the study will construct the framework and system to the recognition of trust on online P2P lending market and explore the cognitive processes of trust based on behavior, psychology and cognitive neuroscience. By explaining how trust in P2P lending market affects the altitude and behavior, the creditworthiness recognition system of the P2P lending platform will be established according to the explored psychological and cognitive factors. The study will promote the in-depth research of the trust mechanism of online financial transactions and to provide the necessary theoretical support of the Inclusive Financial System proposed on the 18th CPC National Congress.

金融交易，其本质是基于信任的跨期价值交换。信息不对称条件下，基于抽象机器的互网络金融交易，尤其迫切需要建立交易者之间的信任。但是，由于起步晚、发展快，对互联网金融交易的信任形成及作用机理的探索才刚刚开始，还存在大量未被揭示的理论空间。本研究将基于精细加工可能性模型，聚焦P2P网络借贷交易，从行为、心理和认知神经层面来展开针对信任的特征、形成机理及作用机制的探索。本研究通过构建P2P网络借贷的信任识别框架，凝炼P2P网络借贷信任的影响因素，探究信任形成的认知过程，揭示信任的形成机理，发现信任对P2P网络借贷交易者态度和行为的作用机制，来最终构建基于行为、心理和神经的P2P网络借贷信用识别体系，从而推动对互联网金融交易信任机理的微观研究，丰富现有理论体系，并为正确引导和促进互联网金融发展奠定理论基础。

互联网极大提升了金融交易的便利性，然而，原本就充满怀疑的金融交易在信息不对称条件下，面临更大的信任问题。基于抽象机器的互联网金融的发展，尤其迫切需要建立交易者之间的信任。但是，由于起步晚、发展快，当前对互联网金融交易的信任形成机制及作用机理的探索才刚刚开始，还存在大量尚未被揭示的理论空间，这与迅猛发展的互联网金融交易实务形成了巨大反差。.基于此本项目开展了四大主题的研究。首先，本研究基于精细加工可能性模型，利用眼动实验刻画了投资者决策的信息加工过程，进一步揭示了投资者信任的形成机理。研究发现在投资过程中不同经验的投资者对中心路径和边缘路径信息加工的方式存在显著差异。进一步，我们发现对于无经验的投资者来说，边缘路径上的信息会影响个体对中心路径信息的加工策略，并进一步会影响个体的投资选择。其次，本研究全面剖析P2P借贷网站所提供的各种信息要素（借款人的社会资本、投资者与借款人的社会距离、其他投资者的投资行为）以及投资者的心理状态建立投资者对借款项目的态度和行为的影响机制的理论模型，找到了相关的脑电和眼动指标。第三，综合操作信息等P2P情景下的特定场景，针对借款人建立了识别度更高的信用评价体系，提高了预测分类的效率。最后，基于信任框架，我们发现小微企业采纳P2P融资后，会增强可持续性，对于雇员较少的小微企业采用此融资方式带来的正性效应尤其明显。.综上所述，本研究从数据挖掘、行为选择、信息加工以及认知加工的角度全面分析了在P2P网络借贷中投资者投资行为背后的信任形成机理、影响因素、如何建立信用评价体系以及小微企业采用P2P借贷这种融资方式的效益这些问题。这揭示了互联网金融交易过程中信任形成的内在微观机理，是互联网金融信任研究的有益补充，同时也为建立完善的P2P网络借贷信用评价模型奠定了理论基础。此外，该研究成果也能为促进互联网金融行业健康发展，推进普惠金融建设贡献一份力量。