应计与真实盈余管理对审计意见监管有用性的影响机理及其经济后果研究

Regulator's decision usefulness of audit opinion plays a great role of governance and information in the development of emerging stock markets. Earnings management decreases the quality of accounting information, which affects the audit opinion. However, it is silent on the impacts of accrual and real earnings management on regulator's decision usefulness of audit opinion and its mechanism. We shed light on the issue using evidence from China and explore the following questions: (1) Whether or not do accrual and real earnings management affect regulator's decision usefulness of audit opinion, and what's difference between the impacts of accrual and real earnings management? (2) More fundamentally, how accrual and real earnings management affect regulator's decision usefulness of audit opinion, and what factors do really drive or constrain these effects? (3) What's the economic consequence for the impacts of accrual and real earnings management on regulator's decision usefulness of audit opinion, and how to modify these effects by constructing governance system? Our studies extend prior research on decision usefulness of audit opinion and earnings management and have great theoretical and practical implications for academics, regulators and participants.

审计意见之于监管者的决策有用性，即监管有用性，彰显着审计意见的治理作用和信息功能，是新兴证券市场健康发展的重要支撑基础。因此研究审计意见监管有用性的影响因素及其内在机理极其重要。盈余管理会降低会计报表的信息质量，进而影响审计意见的签发。据此，本项目将从应计与真实盈余管理两个方面，着眼于中国的制度变迁，对审计意见监管有用性的影响机理和经济后果进行研究：（1）应计与真实盈余管理是否影响审计意见的监管有用性，两者的影响会有何不同？（2）应计与真实盈余管理对审计意见监管有用性的影响，受哪些因素的牵制和驱动，其内在的机理是什么，是否存在一些共性的特征和规律？（3）应计与真实盈余管理对审计意见监管有用性的影响，会有哪些经济后果，如何应对？本项目对于全面、系统了解盈余管理对审计意见监管有用性的影响机理及其经济后果具有理论意义，也对提升中国资本市场审计意见的监管有用性和盈余管理的治理水平具有现实意义。

审计意见之于监管者的决策有用性，即监管有用性，彰显着审计意见的治理作用和信息功能，是新兴证券市场健康发展的重要支撑基础。因此研究审计意见监管有用性的影响因素及其内在机理极其重要。而在理论上，审计意见的监管有用性会受到盈余管理的影响。据此，本项目着眼于中国的制度背景，从盈余管理的角度对审计意见监管有用性的影响机理和经济后果进行相关的实证研究。使用中国市场上进行配股融资的中国上市公司数据，研究发现，盈余管理会影响审计意见的监管有用性，仅当审计意见反映了公司的盈余管理的时候，审计意见才表现出监管有用性。并且，这种影响只表现在非经营性盈余管理和应计盈余管理，而在真实盈余管理上没有得到表现。同时，审计意见能对应计盈余管理和非经营性盈余管理进行反映，而不能对真实盈余管理进行反映。此外，这种影响也会受到制度变迁的影响。最后，在经济后果上，审计意见监管有用性受盈余管理的影响，也会在资源的配置效率上得到体现。本项目的研究，对于认识和理解盈余管理对审计意见监管有用性的影响机理及其经济后果具有理论意义，也对提升中国资本市场审计意见的监管有用性和盈余管理的治理水平具有现实意义。