内部资本市场运作、配置效率与盈余质量

随着市场经济制度的确立和国有企业改革的深入，在政府政策和市场导向的作用下，我国在不同层次上形成了一大批企业集团。一方面在外部资本市场尚不发达、存在信息不对称和代理成本的情况下,通过企业集团内部资本市场的运作,如关联交易等可以缓解企业集团的融资约束、提升资源配置效率，改善盈余质量；但另一方面，处于转轨时期的中国企业公司治理尚不完善、代理问题比较严重，内部资本市场极易被控股股东或实际控制人用作利益输送的渠道，从而异化了其资本配置功能，降低盈余质量。因此深入全面地研究企业集团内部资本市场运作对配置效率和盈余质量的影响就成为当务之急。本课题将全面深入地研究我国内部资本市场的现状与特点、运作方式以及内部资本市场运作对内部资本市场的配置效率和盈余质量的影响，提供我国企业集团内部资本市场运作及其影响的经验证据。