投资者视角下的战略投资决策与风险管理研究

企业战略管理理论表明，企业绩效与其适应环境的能力及企业战略高度相关。然而，经典投资决策与风险管理理论与方法大多基于企业绩效和市场风险，尚缺乏考虑企业战略的投资决策与风险管理理论和方法。本项目基于企业战略管理和投资决策理论，将企业战略纳入到投资决策分析中，以企业内外环境分析、应对环境所制定的战略为前提，探索战略定位、企业绩效、股票收益率的系列关系模型、战略定位影响股票收益率的滞后效应、战略定位成功度的评价方法，构建基于战略定位的投资决策与风险管理方法与层次模型，并设计决策支持系统原型系统。目前我国股市价值型投资理念尚未形成，投资者很少关注上市企业战略层面的信息，也缺乏可用的理论和方法。该项目成果预期在战略影响股票收益率的内在机理和程度、战略投资区间估计、基于战略的SVaR、SAPT和随机多目标投资决策模型与方法等方面有所创新，从而丰富战略管理与投资学理论，同时为投资者提供理论依据与方法指导。

先前对投资决策与风险管理的研究大多只考虑市场风险，而往往忽略了战略定位成败的风险、产业风险、外部环境风险和内部资源风险等因素，然而这些战略因素对投资决策与风险管理研究方法与模型的选择与改良具有重要影响。本项目基于投资者视角，将企业战略因素纳入到投资决策与风险管理中，探索战略定位、企业绩效、股票收益率的系列关系模型、战略定位影响股票收益率的滞后效应、战略定位成功度的评价方法，构建基于战略定位的投资决策与风险管理方法与层次模型。本项目对基于战略的投资决策与风险管理问题进行了深入全面地分析，将战略成功度进行了细致地理论分析，提出了多个有效的评价方法与模型，构建了多个风险评估、预测与优化模型，总结出一系列的投资决策方法。为上市企业战略的科学评价提供了理论支持与实践指导，丰富战略管理理论与方法体系，同时也为投资者的投资决策提供了重要的理论支持与实践指导。