基于截断Levy分布和条件混合Copula函数的资产组合风险度量与选择优化研究

本项研究面向金融资产收益率的实际分布与真实相关性，根据资本市场的特征，从对交易者的行为分析入手，研究与资本市场的交易机制与微观结构相适应的收益率分布及相关模式。通过构造条件混合Copula函数和截断Levy分布，得到条件联合分布函数，反映资产组合内各金融资产收益的实际分布与真实相关关系。在此基础上，根据期望效用、随机占优、多准则决策、一致性风险测度的相关理论，对各种风险度量方法进行评价，并建立基于收益-风险准则资产组合选择优化模型，从理论上证明期望效用最大化的资产组合选择准则与收益-风险资产组合选择准则的关系，分析使收益-风险资产组合选择准则与期望效用最大化资产组合选择准则具有内在一致性时，风险度量方法和收益度量方法应该满足的必要条件。最后设计可行的算法，对资产组合选择优化问题求解。