中国股市异常交易的形成机理及其智能监控研究

It will be necessary to prevent the major risk and monitor illegal trading for ensuring the efficient operation in Chinese stock market. Thus, the forming mechanisms of abnormal trading in Chinese stock market are analysized and the smart surveillance system is given from the ex ante, in progress and ex post perspectives. Fistly, this project gives the definition, characteristics, classification and discrimination criteria of abnormal trading. Then, the forming mechanism of abnormal trading is explored in Chinese stock market after the case studies of abnormal trading status in domestic and foreign stock markets. Furtherly, the identification, real-time warning and early earning, ex post handling mechanism of abnormal trading are studied respectively by using the big data and artificial intelligence technologies based on big data system of abnormal trading developed in Chinese stock market. Lastly, the smart surveillance of abnormal trading is designed systematically in Chinese stock market.

为防范我国股票市场的重大风险，监测违法违规交易行为，确保我国股票市场的有效运营，本项目将对我国股票市场异常交易的形成机理进行系统分析，进而从事前、事中和事后角度给出我国股票市场异常交易的智能监控系统。具体而言，在给出股票市场异常交易内涵、特征、分类及其判别标准的基础上，对国内外股票市场异常交易现状进行案例分析，进而挖掘我国股票市场异常交易的形成机理，并对我国股票市场异常交易的大数据系统进行构建；在此基础上，充分利用大数据和人工智能技术，对我国股票市场的异常交易行为进行识别，并对我国股票市场异常交易进行实时监控与预警，进而给出我国股票市场异常交易的事后处置机制；最后，项目将系统设计出我国股票市场异常交易的智能监控系统。

我国股市异常交易事件危害巨大且层出不穷，随着移动互联网、云计算等新技术在股票市场中的深度应用，重大系统性风险的防控更加关键也日益复杂。在此背景下，股市异常交易更成为了需要重点关注的证券市场风险类型之一。本文回答了“如何及时有效地识别、化解和防控我国股票市场的异常交易风险”这一是证券公司及其监管当局不得不面对和关注的重要课题。.本文研究股市异常交易的基本理论，多视角给出其判别标准。进一步地，本文构建了异常交易理论框架，对形成机理进行理论建模。接着，本文构建了基于MYSQL的异常交易数据平台，引入因子学习理论重点构建了新闻数据库及异常交易舆情情感词典。在完成理论分析与数据库构建的基础上，本文构建了基于集成学习模型的监管识别模型以及深度学习模型的动态监控与预警模型，并与事后处置机制共同构成了我国异常交易行为的智能监管系统框架。基于上述研究工作，本文得到的重要结果如下: .第一，股市异常交易的形成机理有以下三方面的共性，即异常交易主要来源于异常交易者具有相对较高的市场力量;流动性交易者深度参与市场交易，提供异常交易者的对手方;市场监管者的监管强度相对较弱，无法形成对异常交易者的有效监管。.第二，基于因子理论的异常交易舆情因子构建可显著增强股市异常交易的识别和监控效果;集成学习、采样技术是异常交易监控识别模型的强有力手段;深度神经网络模型可有效动态监管股市异常波动，基于文本数据提取的变量能够对模型起到边际改善效果。.第三，基于理论分析和实证研究，应从市场机制设计、投资者教育和监管手段创新等维度加强异常交易监管与预防。.此外，建立的股票市场异常交易数据库为我国股票市场异常交易的研究提供重要的数据支撑。.这些不仅使我们对异常交易的认知更加统一和规范、丰富金融市场微观结构，具有一系列理论意义，同时系统构建我国智能监管体系，使我国股票市场异常交易监控更加全面客观，提升监管效率，提供决策指导。