重大风险事件对中国期货市场的冲击效应研究

重大风险事件往往对期货市场产生重要而深远的影响，事关期货市场的稳定及市场功能的有效发挥。为深入研究重大风险事件对我国期货市场的冲击效应，本项目首先对重大风险事件的内涵进行解析，根据重大风险事件的内在特征及其来源，将其分为重大政治事件、重大经济事件和重大自然灾难事件；依据重大风险事件对期货市场冲击的基本理论，全面剖析重大风险事件对期货市场冲击的冲击机理及其可能约束；据此，构建能合理刻画重大风险事件对期货市场冲击的随机波动模型；并利用我国期货合约的每日和日内交易数据，分别就单类和多类重大风险事件对期货市场的冲击效应及其非对称性进行系统的实证研究；根据实证结果，针对目前我国期货市场应对重大风险事件冲击的基本现状，借鉴国际成熟市场的相关管理经验，具体给出我国期货市场有效应对重大风险事件冲击的市场稳定机制与实施建议。

本项目的研究历经三年，研究进展顺利。这主要体现在研究进度、研究内容和创新性成果三个方面：（1）从研究进度上看，本课题基本上是按照研究计划进行的，在2011年1月至2013年12月期间，研究进行得有条不紊，能够顺利完成预期目标和计划，有些也能够提前完成；（2）在研究内容上看，研究几乎包含了研究计划中的所有内容，此外，根据研究需要，我们也对研究问题进行了扩充，使得我们的研究更具系统性；（3）在创新性成果方面，在能够顺利完成预期目标的基础上，试图进行更深入地探索，希望能够在研究方法和研究问题上有新的突破，这一点我们也做到了。总之，我们比较圆满地完成了本课题。. 此外，我们也取得了不少研究成果：（1）发表论著共计18篇。其中，发表和接受国际著名SSCI论文4篇，它们分别是Journal of Futures Market、Pacific-Basin Finance Journal、Energy Economics、Journal of International Money and Finance；国内核心期刊论文13篇，如管理科学学报、系统工程学报、统工程理论与实践、数量经济技术经济研究、统计研究等；出版23.7万字的专著1部。（2）参加10次国内外学术会议，其中8次国际会议，2次国内会议。（3）培养硕士研究生26名，其中已经毕业的研究生10名，在读研究生16名。. 总的来说，我们顺利完成了本课题及本课题设定的预期目标，在科学研究和研究生培养等方面均取得了良好效果。这些成果的取得也离不开国家自然科学基金委员会所提供的充裕的资金支持，在此我们表示衷心的感谢。当然，我们的研究仍在继续，在现有研究的基础上还有很多更有意思的问题等待我们去探索。