基于系统动力学的有色金属价格波动机理与预警研究

作为重要的基础原材料产业，有色金属价格波动带来了极大的市场风险。有色金属既有普通商品属性，又有金融和宏观属性，其波动表现出周期性、多变性以及非线性特征，客观上要求从系统的角度研究其波动规律，以预警波动风险、抑制波动幅度、规避波动的不良影响。.本课题选择铜、铝、铅、锌、镍等基本金属为研究对象，运用传统计量工具和波动溢出分析框架，选取多种指标分析有色金属价格波动的形成机理，研究有色金属价格波动影响的传导机制，在此基础上确定有色金属价格波动的关联因素，建立有色金属价格与经济变量间的因果反馈环；运用协整理论和格兰杰因果关系检验，构建有色金属价格波动预警指标体系，并确定警界区间；结合这些成果，运用系统动力学以及计算经济学，构建有色金属价格波动仿真平台；实时预测预警有色金属价格波动趋势，提出有效的波动抑制措施和波动规避策略。.本研究将丰富预警理论，提高预警的准确性和及时性，促进我国基础产业稳定发展。

作为重要的基础原材料产业，有色金属价格波动带来了极大的市场风险。有色金属既有普通商品属性，又有金融和宏观属性，其波动表现出周期性、多变性以及非线性特征，客观上要求从系统的角度研究其波动规律，以预警波动风险、抑制波动幅度、规避波动的不良影响。. 本课题选择铜、铝等基本金属为研究对象，运用传统计量工具和波动溢出分析框架，选取多种指标分析有色金属价格波动的形成机理，研究有色金属价格波动影响的传导机制，在此基础上确定有色金属价格波动的关联因素，建立有色金属价格与经济变量间的因果反馈环；运用时差相关分析筛选出金属价格波动预警的先行指标、一致指标和滞后指标，构建了有色金属价格波动预警指标体系；结合这些成果，运用系统动力学构建了有色金属价格波动仿真平台；通过实时预警有色金属价格波动趋势，提出有效的波动抑制措施和波动规避策略。. 本研究丰富了以证券市场为主要研究对象的现有资产价格波动理论，进一步扩展了我国矿产资源经济与管理学科中价格理论的研究深度。研究中关于有色金属价格波动预警的研究成果，丰富了预警理论，提高了预警的准确性和及时性，对于我国有色金属产业稳定发展以及有色金属企业制定原材料采购、制成品销售等生产运营计划以及产能扩张、战略重组甚至海外资源开发等战略决策都具有重大的支撑作用。研究中关于有色金属短期价格波动以及基于高频数据的研究成果，对于从事量化投资的金融机构构建交易模型也具有重要的指导价值。