异质性内部控制缺陷及其经济后果研究

Recently, the guideline about Enterprise Internal Control Audit in China requires that auditors express their views for the effectiveness of internal control over financial reporting. However, COSO(2013) further extends reporting objectives and emphasizes the importance of internal control over non-financial reporting. Although the research on the economic consequences of internal control has been relatively abundant, these studies rarely discuss what economic consequences internal control weaknesses with different natures will produce. This project attempts to clarify economic consequences of internal control weaknesses with different natures and answer the following questions: First, can different internal control weaknesses affect the choice of earnings management? Can internal control weaknesses over non-financial reporting make corporate earnings management from accruals to real? Second, based on the multiple dimensions of earnings attributes, which kind of internal control weaknesses can lead to more negative effects on the quality of financial reporting? Third, what kind of role does the heterogeneity about internal control weaknesses play in the allocation of enterprise technology innovation resource? Answering the above questions contributes to further understanding economic consequences of internal control weaknesses, enriching and improving internal control theories, providing convincing empirical evidence for how external auditors focus on different kinds of internal control weaknesses, and providing references for practitioners and regulators to promote enterprise internal control construction and to strengthen investor protection.

目前我国《企业内部控制审计指引》要求审计师对财务报告内部控制有效性发表意见，而COSO（2013）进一步扩展了报告目标，强调非财务报告内部控制的重要性。尽管已有内部控制研究成果颇丰，但探讨异质性内部控制缺陷经济后果的文献鲜见。本项目试图厘清不同性质内部控制缺陷的经济后果，回答以下几个问题：第一，不同性质内部控制缺陷是否会影响企业盈余管理方式选择，非财务报告内部控制缺陷会促使企业从应计盈余管理转向真实盈余管理吗？第二，基于盈余属性的多个维度，究竟哪类性质的内部控制缺陷对财务报告质量产生的负面影响更加严重？第三，异质性内部控制缺陷在企业技术创新资源配置中扮演着什么样的角色？对上述问题的回答，有助于从异质性视角深化理解内部控制缺陷的经济后果，完善和丰富内部控制理论，为外部审计师如何关注不同性质内部控制缺陷提供有说服力的经验证据，为实务界和监管机构推动企业内部控制建设、加强投资者保护提供决策参考。

我国《内部控制审计指引》要求审计师对财务报告内部控制有效性发表审计意见，而新版COSO进一步扩展报告目标，深入讨论企业治理问题，更强调非财务报告内部控制的重要性。尽管已有大量研究实证检验了内部控制经济后果的多种表现形式，但鲜见文献探讨异质性内部控制缺陷的经济后果。本项目立足中国制度背景，基于盈余质量、R&D投资等研究视角，理论分析和实证检验了异质性内部控制缺陷及其经济后果之间的内在联系，并梳理其背后的作用机制。.研究发现：第一，内部控制缺陷会导致更大的盈余噪音和更多的异常应计，进一步区分财务报告与非财务报告内部控制缺陷，发现内控缺陷对盈余质量的这种负面效应主要来自非财务报告内控缺陷；第二，财务报告与非财务报告内部控制缺陷均会抑制企业的R&D投资，这种抑制作用主要来自非财务报告内控缺陷。异质性内控缺陷对R&D投资的影响具有时滞效应，异质性内控缺陷对滞后一期R&D投资也存在显著负向影响。第三，相对于劳动或资本密集型行业，非财务报告内部控制缺陷对技术创新投入的影响在技术密集型行业中更为严重，意味着从行业层面提升技术创新资源配置效率具有重要意义；第四，异质性内部控制缺陷能够通过弱化高管薪酬激励与内部现金流监督这两种途径抑制R&D资源投入。综上可知非财务报告内部控制缺陷的负面影响更加严重，因此企业与外部监管更应关注非财务报告内控缺陷。.本项目的研究发现，对政府相关部门评估和推进企业内部控制建设，对公司董事会、管理层、投资者、债权人、客户等利益相关者理解不同层面内部控制建设及实施效果，对外部审计师降低审计风险、合理配置审计资源等，都具有重要的参考价值。本项目揭示内部控制缺陷及其异质性与企业技术创新活动之间的内在联系，有助于从企业内部控制的微观视角为缓解R&D活动的“市场失灵”提供应对策略、为促进企业技术创新提供决策参考。