基于"时间不一致偏好"理论的保险决策行为与合约激励机制研究

This project studies the decision making of consumers with time-inconsistent preference and its effect on incentive contract design, market equilibrium and welfare in an insurance market with asymmetric information. In particular, we develop a two-period model to characterize an individual's dynamic insurance decision process: she first purchases an insurance contract and later employs the self-protection activity. This model can easily accommodate the discrepancy between an individual's long-run preference when purchasing insurance and her short-run preference when taking the precautionary activity. We also propose a general solution method to the principal-agent problem where the agent has time-inconsistent preference. In the context of insurance market, an agent is referred to as a consumer and a principal is referred to as an insurance company. In the framework of competitive insurance market and monopolistic insurance market with asymmetric information, we investigate the effect of consumers' time-inconsistent behavior on the optimal incentive contract design, market equilibrium and welfare respectively. We also examine the effectiveness of various market solutions in dealing with the externality caused by unobservable consumer naivete, which reflects consumers' awareness of time inconsistency.

本项目将"时间不一致偏好"理论引入合约激励问题的研究，把合约理论中代理人具有"时间一致偏好"的关键假设拓展为代理人具有"时间不一致偏好"，用以描述代理人决策行为的时间不一致性，即在合约实施过程中代理人受到短期偏好的诱惑导致其实际行动与签署合约时的计划行动不符，并分析由此引发的激励问题。由于保险市场存在典型的不对称信息现象且消费者保险购买和防损行为具有明显的时间不一致特征，本项目选择保险市场为研究背景，建立两期动态保险决策模型分析代理人具有"时间不一致偏好"时的跨期决策行为，发展相应的求解委托-代理模型最优化问题的一般性方法，以探讨存在不对称信息时代理人的"时间不一致偏好"所引发的合约激励问题，基于完全竞争市场和完全垄断市场的不同情形分析保险市场均衡的形成和福利变动，并给出最优的合约激励对策和可能的市场解决方案。

依据本项目的研究设计，具体研究包括三个方面。首先，研究了在面对具有时间不一致偏好的消费者的保险决策行为时保险公司在垄断竞争条件下的最优竞争策略,分析了这一市场互动对于保险业声誉的影响。这一分析首次发现和解释了导致保险业低声誉的经济机理,消费者的时间不一致偏好导致了其保险购买意愿不足，为此在市场均衡条件下保险公司的最优竞争策略是操纵消费者的风险感知，这是导致保险行业低声誉的直接原因，但这并不必然会导致消费者的事后福利受到损失。. 第二，首次考察了当消费者存在不可观察的防损行动决策时（道德风险），其时间不一致偏好如何影响保险市场的最优合约设计。基于完全垄断市场的框架，研究了不对称信息和道德风险并存情形下的最优保险合约设计，发现最优的合约类型包括满足激励相容条件的逆选择情形和风险与保障不相关情形. 另外, 完全认识不到自身自我控制不足问题的消费者在防损行动上的过度自信可能会被保险公司利用从而获得更高利润, 此时该类消费者的福利将低于不购买保险的情形. 我们发现只有当消费者过度自信程度充分大时保险公司才可能利用该机会获得更高利润.. 最后，基于完全竞争市场的分析框架考察了不对称信息和道德风险并存情形下的使得消费者福利最大化的合约设计。我们发现在消费者可以多次选择防损努力的情形下，具有时间不一致偏好的消费者倾向于拖延实施防损行动，并且认识不到自身自我控制不足问题的消费者拖延情形更严重，从而具有更低的防损效率。面临上述不同类型的消费者行为并且消费者类型为私有信息时，我们发现市场均衡表现为逆选择、风险与保障不相关情形和混同合约情形，仅当市场均衡为逆选择时，强制保险能够导致消费者福利的帕累托改进。.. 以项目为依托，进一步在消费者的其他行为偏差对其风险决策的影响及对市场的影响、消费者的微观风险投资与保险决策行为的理论与实证研究等方面进行了拓展，我们有望近期完成从保险消费者的基于赢-输比较的视角探讨消费者的保险决策及其对保险市场影响的文章，并且希望申请关于消费者的上述行为偏差如何影响其他市场参与者的决策及市场互动的自然科学研究课题。