基于潜变量模型的中国与哈萨克斯坦金融安全评价与合作研究

The project from the four aspects of financial institutions, government departments, the corporate sector and foreign department influence factors of latent variables from the perspective of research of alternative indicators of financial security evaluation model was constructed, using structural equation model to confirm the significance of the financial safety index. First to the financial sector, government departments, the corporate sector and foreign department of latent variables and explicit relationships between variables analysis, according to R2 testing the significance of observed variables and of departments of all significant indicators of the overall structure of the relationship between analysis path graph, the overall inspection for the observation index and the influence factors of financial security. In standardization and estimates the financial safety evaluation index of the delay of data, the variation coefficient, entropy, correlation coefficient and critic four weighting method of weighted synthesis, the financial safety index. To analyze on financial safety index trend in the index delay to make estimates based, mainly is exponential sequence component analysis, and the HP filter analysis, find out the index sequence of the trend component. To further promote the "Silk Road Economic Zone” Construction and Realization of Kazakhstan in the field of Finance interconnectivity provides financial security and supervisory cooperation top-level design decision theory and decision support.

本项目从金融机构、政府部门、企业部门和涉外部门四个方面影响因素的潜变量视角展开研究，构建了金融安全评价模型的备选指标，利用结构方程模型确认对金融安全状态显著性的指标。首先对金融部门、政府部门、企业部门和涉外部门的潜变量与显变量之间的关系进行分析，根据 R2检验各可观测变量的显著性，然后对各部门的所有显著性指标进行总体结构关系分析得出路径图，整体检验各观测指标对金融安全各影响因素的作用情况。在对数据进行标准化处理和测算金融安全评价指标的时滞性之后，通过变异系数、熵值、相关系数和CRITIC四种赋权方法加权合成，得到了金融安全指数。在对指标时滞做出测算的基础上，对金融安全指数的趋势性特征进行分析，主要是分析指数序列的成分，而采用HP滤波分析，找出其中指数序列趋势性成分。为深入推进“丝绸之路经济带”建设以及实现中哈财金领域互联互通提供金融安全和监管合作顶层设计的决策理论支持。

哈萨克斯坦处于“丝绸之路经济带”建设的核心区，其地缘位置对中国实施“丝绸之路经济带”建设的带动作用尤为重要，而世界经济深度调整，金融和大宗商品市场波动不定，地缘政治风险上升，外部环境的不稳定、不确定因素增加，对中哈各领域互联互通发展的影响不可低估。本项目基于此通过理论与统计数据分析查找哈萨克斯坦金融安全的影响因素，从金融机构、政府部门、企业部门和涉外部门四个方面从潜变量视角展开研究，构建了金融安全评价模型的备选指标，利用潜变量结构方程模型筛选确认对金融安全状态显著性的22个指标。首先对金融部门、政府部门、企业部门和涉外部门的潜变量与显变量之间的关系进行分析，根据 R2检验各可观测变量的显著性，然后对各部门的所有显著性指标进行总体结构关系分析得出路径图，整体检验各观测指标对金融安全各影响因素的作用情况。在对数据进行标准化处理和测算金融安全评价指标的安全警线取值之后，通过变异系数、熵值、相关系数和CRITIC四种赋权方法加权合成指标权重，构建1995年至2019年哈萨克斯坦金融安全指数，得出结论，哈萨克斯坦的金融安全状态呈现阶段性特征，2000年-2001年、2011年-2015年两个时间段处于基本不安全状态，2002年-2004年、2008年-2010年、2016年-2019年三个时间段处于基本安全状态。在对指标时滞做出测算的基础上，对金融安全指数的趋势性特征进行分析，采用HP滤波分析，找出指数序列趋势性成分，由此发现，哈萨克斯坦金融安全指数总体趋势呈现缓降陡升发展的特征。即哈萨克斯坦的金融安全状态受到国内外各因素的冲击并持续恶化时转为金融不安全状态，在国际油价、经济形势转好时金融安全指数迅速提升，说明哈萨克斯坦对于金融风险的抵御能力并不强，多个时间跨度内金融安全评分不高。本项目研究结论为深入推进“丝绸之路经济带”建设以及实现中哈财金领域互联互通提供金融安全和监管合作顶层设计的决策理论支持。