微观视角下成本推动型通货膨胀的甄别及反通胀政策：基于非线性面板平滑转换模型的理论与应用研究

Is current inflation in China pushed by cost? The answer to this question is significant as the choice of government policy to control inflation is dependable on the source of inflation. The project developments nonlinear panel smooth transition models ,and then applies dynamic panel smooth transition models to analyze the inflation source and effectiveness of anti-inflation policy.To this end,this project attempts to give feasible suggetions on government policy to control inflation.The signifcance of this project is as follows:1)In theory,the project extends static panel smooth transition models to dynamic panel smooth transition models and attemps to put forword advanced methods of estimates and test.So the project enriches theory research on panel smooth transition models;2)In practice,the project firstly applies dyanimc panel smooth transition models to identify cost-push inflation and test effectiveness of anti-inflation policies from the micro perspective,which avoids the shortages of existing research methods based on linear models from the macro perspective ,such as insufficient sample, nosiy data and being incapable to identify cost-push inflation effectively and so on.The conclusions concluded from the project can be used for reference as the government selects the detailed anti-inflation policies.

我国通货膨胀是成本推动型吗？由于通货膨胀类型不同所导致的治理通货膨胀政策选择的差异，因此上述问题的回答无疑对当前我国通胀治理具有重要意义。针对上述实际问题研究的需要，本项目发展前沿非线性多元面板平滑转换模型，并应用该模型，从微观角度甄别我国成本推动型通货膨胀及检验反成本通货膨胀政策有效性。进一步基于上述应用研究结论，系统提出反成本推动型通货膨胀的对策建议。本项目的研究意义在于：1）理论上，将非线性静态面板平滑转换模型扩展为动态面板平滑转换模型，首次提出复杂动态面板平滑模型的估计与检验技术，从而丰富面板平滑转换模型理论研究；2）应用上，项目首次从微观角度甄别成本推动型通货膨胀及检验反通胀政策有效性，克服了现有宏观角度、线性模型研究存在的样本量不足、数据质量不高、无法有效识别成本推动型通货膨胀等不足，所得研究结论可为政府选择具体的反通胀政策提供有益的借鉴。

通货膨胀是宏观经济重要研究对象，也是政府所重点关注对象，但由于通货膨胀类型不同所导致的治理通货膨胀政策选择的差异，因此通货膨胀成因的甄别对我国通胀治理具有重要意义。遗憾的是，现有研究大多基于宏观视角的总量分析方法，存在研究样本量不足、数据质量差、无法克服变量的内生性所带来的估计问题、变量度量困难、以及缺乏微观基础、无法刻画工资冲击的非对称性影响等问题。而基于面板数据模型研究可以综合多个微观个体（企业或者行业）的时间序列样本信息，提高估计和检验结论的可靠性，本项目拟从微观角度，利用前沿非线性面板模型甄别我国通货膨胀成因及反通胀政策有效性。本项目的主要研究内容体现在以下几个方面：（1）扩展现有的非线性面板模型；（2）实证检验我国通货膨胀的成因；（3）反通胀对策研究。除此之外，项目进一步基于微观货币需求行为研究了我国高货币化和债务通缩等现象。本项目研究得到以下几点重要成（结）果：（1）将静态PSTR模型扩展为动态PSTR模型，将平衡面板变系数半参模型扩展为非平衡面板变系数半参模型，从而大大增加了模型的可适用范围；（2）首次从微观角度甄别我国通货膨胀的成因，结果表明我国通货膨胀既是需求拉动型也成本推动型，即混合型通货膨胀；（3）强化市场竞争和通货膨胀目标制是治理我国通货膨胀，特别是成本推动型通货膨胀的有效手段，研究结果还表明，市场竞争有利于降低通货膨胀。当通货膨胀超过阈值3.8%时，央行应迅速对通货膨胀采取行动；（4）项目研究还发现，卡甘效应可以解释我国的高货币化现象；过度负债会内生的造成金融的不稳定、投资的崩塌，进而引起通货紧缩。上述研究结论丰富了对我国通货膨胀的认识，也为解释和应对我国当前越来越明显的通货紧缩现象提供了新的视角。