会计稳健性、成长异象与股权溢价之谜

基本信息
批准号:71672161
项目类别:面上项目
资助金额:48.00
负责人:叶建明
学科分类:
依托单位:厦门大学
批准年份:2016
结题年份:2020
起止时间:2017-01-01 - 2020-12-31
项目状态: 已结题
项目参与者:屈文洲,王荔红,阮军,崔展文,苏巧玲,崔峻培,王建勇,叶震南,郭军
关键词:
成长异象股权溢价之谜会计稳健性
结项摘要

As a classic issue in the field of finance, Equity Premium Puzzle has raised much academic attention since been proposed. The selection of valuation model is the key to solve the proposition. For a variety of valuation models and the relevant parameters selected, such as the risk-free rate, forecast period, the growth rate etc., the academic circles do not have a convincing and prevailing answer. This topic is based on critical review of the traditional valuation models, the defect was improved by introducing dynamic multidimensional parameter table, establishment, selection and optimization of valuation model, revisiting "the equity premium puzzle".Growth anomaly,bringed by accounting conservatism, is an important factor leading to the “equity premium puzzle ", which is first proposed by this topic.And we intends to use empirical study to test this hypothesis,which would provide an objective standard for asset pricing with an optimized model.

“股权溢价之谜”作为财务金融领域的经典问题,自提出以来备受学界关注。估值模型的选择是解决该命题的核心环节,对于各种估值模型以及无风险利率、预测期限和增长率等相关参数的选取,学术界一直没有统一的标准。本课题拟在对传统估值模型进行评价的基础上,对其缺陷进行改进,通过动态多维参数表,建立、筛选、优化估值模型,再次探讨“股权溢价之谜”。本课题率先提出,会计稳健性带来的成长异象,是导致“股权溢价之谜”的重要因素,并拟采用实证研究检验这一假设,从而用一个优化的模型为资产定价提供客观的标准。

项目摘要

本项目通过对现值关系为基础的估值模型进行分析,课题基本目标是建立、筛选、优化解决各种估值模型以等相关参数的选取问题,达成在市场层面上以优化的方式解决权益成本估计问题。估值模型作为资本市场的研究的基本工具,在各种研究中具有广泛的应用。作为应用,我们对研究了公司政商关系,政治不确定性对公司估值的影响,特别是估值的大幅度变化。.在此基础上,我们研究了2004年至2016年间37个国家/地区的上市公司的股价行为,并使用多变量分析来证明权力距离对于会计信息的披露的影响。我们发现由于拥有较大的权力距离(PD)的国家更倾向控制,因此在选举事件的窗口期间,较少出现意料之外的股价崩盘。但是,这种临时的维护稳定将导致政治事件窗口之后股市崩溃风险的增加。我们的发现表明,解释公司披露行为,不仅要考虑正式会计披露机制,也必须考虑政治环境的影响。.已完成的工作包括一系列对中国问题研究,探索适合中国制度环境下国企的治理问题,以及投资效率。包括金字塔结构的国有企业所有者和管理者之间权力的最优分配问题,中央国有企业利润分配率的提高对其会计稳健性的影响,并研究国有企业利润上缴是否增加了政府对国有企业经营情况的监督动机,从而缓解政府股东与国有企业经理人之间的代理冲突,改善国有企业的公司治理水平。

项目成果
{{index+1}}

{{i.achievement_title}}

{{i.achievement_title}}

DOI:{{i.doi}}
发表时间:{{i.publish_year}}

暂无此项成果

数据更新时间:2023-05-31

其他相关文献

1

珠江口生物中多氯萘、六氯丁二烯和五氯苯酚的含量水平和分布特征

珠江口生物中多氯萘、六氯丁二烯和五氯苯酚的含量水平和分布特征

DOI:10.7524 /j.issn.0254-6108.2017122903
发表时间:2018
2

向日葵种质资源苗期抗旱性鉴定及抗旱指标筛选

向日葵种质资源苗期抗旱性鉴定及抗旱指标筛选

DOI:10.7606/j.issn.1000-7601.2021.04.29
发表时间:2021
3

复杂系统科学研究进展

复杂系统科学研究进展

DOI:10.12202/j.0476-0301.2022178
发表时间:2022
4

基于MCPF算法的列车组合定位应用研究

基于MCPF算法的列车组合定位应用研究

DOI:
发表时间:2016
5

长链基因间非编码RNA 00681竞争性结合miR-16促进黑素瘤细胞侵袭和迁移

长链基因间非编码RNA 00681竞争性结合miR-16促进黑素瘤细胞侵袭和迁移

DOI:
发表时间:2021

叶建明的其他基金

相似国自然基金

1

制度环境、会计盈余持续性与价值股异象

批准号:71102017
批准年份:2011
负责人:李远鹏
学科分类:G0206
资助金额:18.50
项目类别:青年科学基金项目
2

会计准则变迁、应计项目持续性与应计异象

批准号:70902076
批准年份:2009
负责人:支晓强
学科分类:G0206
资助金额:19.00
项目类别:青年科学基金项目
3

会计异象策略、竞争强度与基金业绩

批准号:71872081
批准年份:2018
负责人:林树
学科分类:G0206
资助金额:47.00
项目类别:面上项目
4

股权协议转让溢价、目标公司盈余管理与业绩研究

批准号:71272072
批准年份:2012
负责人:王克敏
学科分类:G0205
资助金额:54.30
项目类别:面上项目