会计信息列报、披露的形式与个体投资者判断和决策：基于心理学理论的实验研究

It is a very important issue both for the theory and practice to research the effects of financial information presentation and disclosure forms on individual investors' judgments and decision making, which is the interdisciplinary study of Accounting, Psychology and Behavioral science. Based on the theories of Psychology, this project plans to research the effects of accounting information presentation and disclosure forms on Chinese individual investors' judgments and decision making by employing experimental research method in the background of Chinese capital market. Firstly, the theory model and analysis framework is established by analyzing the effects of accounting information presentation and dislosure forms on individual investors' judgments and decision making using the psychology theories. Secondly, the project plans to learn and analyze individual investors' general cognition of this issue by the method of questionnaire surveys. Thirdly, the project plans to indentify and investigate the effects of accounting information presentation and disclosure forms on Chinese individual investors' judgments and decision making, including the placement of accounting information, category presentation of accounting information, disaggregated and aggregated presentation of accounting information, formats of accounting information in presentation(verbal or numerical), and readability of accounting information. So that the project can find the accounting information presentation and disclosure forms that are favorable for Chinese individual investors' judgments and decision making. This research will be very meaningful for the richness of accounting theory and judgment and decision making theory, improvement of accounting information presentation and disclosure quality, but also meaningful for the improvement of individual investors' judgments and decision making.

会计信息列报、披露的形式对个体投资者判断和决策的影响，是一个重要的理论和实践问题，属于会计学、心理学、行为科学的交叉领域。本项研究以心理学理论为基础，主要运用实验研究方法，以我国资本市场为背景，研究会计信息列报、披露的形式对我国个体投资者判断和决策的影响。首先运用心理学理论分析会计信息列报、披露的形式对个体投资者判断和决策的影响，并形成基于上述理论的理论模型和分析框架；其次，采用问卷调查的方法了解和分析我国个体投资者对这一问题的总体认知情况；第三，采用实验研究方法识别和检验会计信息的列报位置、分类列报、分项列报与综合列报、表达形式、可读性等会计信息列报、披露的形式对我国个体投资者判断和决策的影响，发现有利于改善我国个体投资者判断和决策的会计信息列报、披露形式。此项研究无论是对丰富会计理论、判断和决策理论，还是对改进会计信息列报、披露质量，改进个体投资者的判断和决策都具有十分重要意义。

会计信息列报、披露的形式对个体投资者判断和决策的影响是会计研究的一个重要领域，也是影响个体投资者判断和决策质量的重要理论和实践问题。本项研究以心理学理论为基础，主要运用实验研究方法，研究上市公司会计信息列报、披露的形式对我国个体投资者投资判断和决策的影响。首先,运用心理学理论分析会计信息列报、披露的形式对个体投资者判断和决策的影响，并形成基于上述理论的理论模型和分析框架。其次，采用问卷调查的方法了解和分析我国个体投资者对这一问题的总体认知情况。第三，采用实验研究方法识别和检验会计信息的列报位置、分类列报、分项列报与综合列报、表达形式、可读性等会计信息列报、披露的形式对我国个体投资者判断和决策的影响。本项课题的主要研究成果包括：形成了以心理学理论为基础的理论模型和分析框架；以交易性金融负债公允价值收益（或损失）为背景的研究发现，交易性金融负债公允价值收益（或损失）列示位置影响了个体投资者判断和决策，将其列示在其他综合收益中是一种更为恰当的形式；套期保值风险信息披露为背景的研究发现，被套期项目的风险披露方式、套期的衍生金融工具风险信息披露方式和套期保值比例、内容共同影响了投资者投资判断，同时还发现，采用定量的形式描述不确定的套期保值风险更有利于投资者作出投资判断；以经营性租赁业务为背景的研究发现，经营性租赁的现行列报方式和IFRS改进列报方式未影响投资者的投资判断，但影响了信贷人员的决策。研究还发现，其他综合收益的列报方式、会计报表附注的分类披露形式、信息披露的可读性、业绩预告的形式、审计报告中披露关键审计事项等均影响投资者的投资判断。此外，研究还发现了会计信息列报、披露形式对个体投资者投资判断影响的具体路径。本项研究对厘清会计信息列报、披露形式对个体投资者判断行为的关系，以及改进会计信息列报质量和投资者投资判断都具有重要意义。