银行业市场结构和家庭信贷决策

Last year, Chinese household replaced corporate as the largest borrower in credit market for the first time. In 2007, about 53% newly issued RMB Loans are borrowed by households. However, many Chinese households still face severe credit constraints, especially in rural areas. It is essential for regulatory authorities to understand how to guide banking financial institutions better serving Chinese households while maintain financial stability. This project proposes that local banking market structure plays an important role in affecting credit access for households from the supply side. This project will employ matched bank branch location dataset, county level financial development dataset and survey datasets, and examine the impact of banking market structure on credit decisions of households, which displays heterogeneity across characteristics in both household and bank levels. Combing the theoretical model, this project will use instrument variable and natural experiment to explore the underlying mechanism of the effect of banking market structure on household credit. This project will add micro evidence on the role of formal and informal finance in serving households' credit needs, and help understand the evolution of household credit market in the country.

自2016年我国居民部门首次超越企业部门成为新增人民币贷款的最大借款方，2017年居民贷款持续上升并已占当年新增人民币贷款的53%，然而多数家庭依然面临较严重的融资约束，尤其是农村家庭。如何正确引导和规范银行业的发展，使之更好的为家庭部门服务，并保证金融系统稳定性，成为亟待解决的问题。本课题认为银行业市场结构的作用至关重要，是从供给侧影响家庭信贷决策的直接途径。本项目将使用银行分支机构数据、县级金融数据、农村固定观察点数据和浙江大学中国家庭大数据库及专项调研数据，挖掘典型事实，结合理论模型重点探讨银行业市场结构影响家庭信贷的具体渠道和传导机制，使用自然实验和工具变量等研究方法，从不同角度严谨考察银行业市场结构对家庭信贷决策的影响。本课题的研究将丰富正规金融与非正规金融服务家庭信贷的微观证据，并有利于加深理解我国“去杠杆”进程中的居民部门杠杆快速增长的现状和机制，为政策的制定和调控建言献策。

本项目主要研究银行业市场结构对家庭信贷决策的作用。本项目构建了完整的银行业市场结构与家庭信贷决策的数据库，为相关的研究提供了数据基础。.本项目完成了两篇英文工作论文，研究狭义的银行业市场结构以及考虑了数字金融发展的广义层面的银行业市场结构对家庭金融约束和信贷获得的影响。其中一篇发表论文研究家庭居住地附近的银行业分支结构的分布对家庭信贷可得性的影响。文章研究发现家庭居住地所在社区内的银行分支机构数据与家庭信贷约束呈负相关关系。这种关系对于户主在40岁以下和中等收入的家庭群体尤为显著。另外一篇文章进一步研究考虑了数字金融发展的广泛意义上的银行业市场结构的对家庭部门过度负债的作用。利用复旦大学的城市创新指数作为各地数字普惠金融发展水平的工具变量，帮助识别考虑了数字金融影响的银行业市场结构对家庭过度负债的作用。研究发现，数字普惠金融发展能够显著降低当地家庭的过度负债水平。这种缓解作用对于西部地区的家庭更加明显，对于农村户籍的家庭的帮助作用也更大，说明这些家庭能够受益于数字金融发展带来的优质信贷资源进而降低过度负债水平。在此基础上，文章进一步研究了数字金融发展缓解家庭过度负债的四个作用机制：一是通过提高相对收入水平，二是通过弥合数字鸿沟；三是通过增加信贷获得；四是通过提高金融素养。本研究对于促进融合了数字金融的广泛意义上的银行业发展进而缓解家庭过度负债具有重要的实践和政策启示意义。.本项目的研究对传统和现代意义下的银行业市场结构对家庭部门的金融资产和负债的影响进行了全面的梳理和分析，为相关政府政策制定部门提供了重要的借鉴意义。本项目在预定研究目标之外还进行了一些拓展研究，涵盖了银行市场竞争对于企业融资决策的影响等话题，发表了多篇国际知名SSCI期刊的文章，其中包括Accounting & Finance和Journal of Financial Stability等国际一流SSCI期刊。.