数字金融发展对家庭信贷排斥的影响研究

Digital finance has provided a great opportunity for improving the availability of financial services and promoting the market-oriented allocation of financial resources. However, whether digital finance helps to alleviate credit exclusion is still controversial in academic. Under the background of digital finance, credit channels of households are also changing in China. Therefore, by using household-level data, bank-level data, loan-level data, and online credit data, this project will firstly analyze the dynamic variation of the status and causes of household credit exclusion from three perspectives including formal credit, informal credit, and online credit. Then, we empirically investigate the effect and the potential mechanism of digital finance on households’ formal financial exclusion, informal financial exclusion, and Internet credit exclusion, respectively. We also estimate the overall effect of digital finance on households’ credit exclusion and discuss its heterogeneous effect among different households. This will help evaluate whether digital finance is beneficial for inclusive financial development and helps to alleviate credit inequality among households. Thirdly, we explore the effect of digital finance on over-credit behavior of households in order to clarify the relationship between digital financial development and financial stability from the perspective of household credit. Our research not only expands the research on credit exclusion but also helps clarify the potential risk during the development digital finance in China, so as to reveal the key points in the improvement digital finance development model and the prevention of household credit risk.

数字金融发展为提高金融服务可获得性、促进金融资源市场化配置等提供了巨大的发展空间。然而，数字金融能否缓解信贷排斥，学术界仍存争议。数字金融背景下，我国家庭信贷渠道也在发生变化。因此，本课题拟借助银行层面、家庭层面和互联网信贷数据，从正规信贷、非正规信贷和互联网信贷三方面分析家庭信贷排斥总体状况和根源的动态变化。在此基础上，探讨数字金融发展对家庭正规信贷排斥、非正规信贷排斥和互联网信贷排斥的影响效果和作用机理，并综合分析数字金融发展对家庭信贷排斥的总体影响和不均衡特征，以揭示数字金融发展是否真正实现了普惠金融目标、缓解信贷排斥及信贷不均现象。同时，还进一步研究了数字金融发展对家庭过度借贷的影响，从家庭信贷视角理清数字金融发展与金融稳定的关系。本课题研究拓展了信贷排斥相关研究，也有助于理清我国数字金融发展过程中的潜在风险点并揭示我国数字金融发展模式优化及家庭部门信贷风险防范的着力点。

近年来数字金融在我国发展迅速，对传统信贷市场产生了深刻影响。本项目主要基于数字金融发展对传统金融产生了怎样的影响这一研究背景，探究了数字金融发展对我国家庭信贷排斥的影响。研究发现，数字金融发展，对传统金融的影响是一把“双刃剑”。项目主要得出以下三点重要结论：.首先，关于正规信贷市场的研究方面，研究发现数字金融发展显著降低了家庭受到金融排斥的可能性；分不同金融排斥类型来看，数字金融发展对家庭资产端金融排斥的影响大于对借贷端的影响。其次，关于非正规信贷市场的研究方面，研究发现数字金融发展显著降低了家庭私人借出的可能性，并降低了借出款占家庭金融资产的比重。从需求端来看，数字金融发展显著降低了家庭的传统私人借贷需求。这表明，数字金融发展从供给和需求层面对我国传统私人借贷产生了一定的替代效应。最后，关于网络信贷市场的研究方面，数字金融发展通过提升金融可得性、缓解借贷市场信息不对称等增加了家庭互联网渠道负债，进而增加了家庭整体负债。.以上研究使用的关键数据为：中国家庭金融调查与研究中心（CHFS）在2013年、2015年、2017年、2019年四轮调查数据与北京大学数字金融研究中心发布的城市层面的数字普惠金融发展指数。.本项目研究的科学意义主要体现在三个方面，关于正规信贷排斥的研究方面，本项目该部分的研究表明数字金融发展对落后地区家庭正规金融排斥缓解作用更强，为数字普惠金融的“普惠”属性提供了新的证据，也为发展普惠金融的国家战略提供了经验支持；关于非正规信贷排斥的研究方面，本项目该部分的研究尝试将数字金融发展所带来的对家庭资产和负债端的影响纳入到家庭信贷问题的分析框架中，拓宽了已有家庭信贷研究的范围；关于网络信贷排斥的研究方面，本项目该部分的研究不仅为理解数字金融发展对家庭层面信贷资源配置的影响提供了经验证据，也为理解数字金融发展对家庭经济金融行为的影响提供了微观机制解释。