基于期望收益率时变性和背景风险的战略资产配置理论研究

本课题研究基于期望收益率时变性和背景风险的战略资产配置理论。建立时变期望收益率情形下的战略资产配置模型，研究中国股票市场期望收益率的时变性对金融资产配置决策和消费决策的影响以及跨期对冲需求的产生机制和作用机制；建立基于期望收益率时变性和劳动收入风险的战略资产配置模型以及基于期望收益率时变性和房地产价格风险的战略资产配置模型，在时变期望收益率情形下研究中国居民所面临的劳动收入风险和房地产价格风险这两种背景风险对金融资产配置决策和消费决策的影响，研究存在背景风险情形下对冲需求的产生机制和作用机制；利用建立的战略资产配置模型研究股票溢价之谜、中国股票市场的财富效应和中国房地产市场的财富效应等相关的经典问题。本课题的研究将推动投资组合理论的发展，并加深对中国居民的投资、消费和购房等行为的理解和认识，具有较高的理论价值和应用价值。