内部控制对企业预算管理的影响及路径研究 ——基于预算执行与制定的角度

Although firms’ internal control construction has been emphasized and promoted extensively in practice field for many years, extant findings show the benefit of strengthening internal control is not linear along with the increasing of internal control quality. Those mixed evidence motivate us to the test the benefit, and as well as, the cost of internal control construction. From the perspective of budgeting management, this project will empirically tests how the internal control affect firm's budgeting and implementing by using hand-collected revenue target data that required disclosing by CSRC. This project concentrate on four important aspects: 1. Putting forward a theoretical framework based on property theory; 2. Empirically testing the impact of internal control quality on budget implementing and budget making, especially focus on ex-ante economic consequences such as budget slack ; 3. Exploring the path of internal control affecting budget management and providing the possible evidence based on contract-design explanation. 4. Employing the natural event of medium-term budget adjustment as complementary tests and robustness check, providing more dynamic data and estimation to our project. Overall, our project will contribute in several ways: our findings will remind firms to pay attention that internal control construction may bring benefits such as increasing management efficiency, but also comes with a price, namely, contracting loss like budget slack. In a more practical way, this project may help government to guide companies to build more cost-effective internal control system and help firms to balance the relationship between internal control and budget management.

尽管实务界积极推动内部控制的发展，但已有证据显示内控建设所带来的收益并非线性；我们对内控建设时收益和成本的考量仍然不足。利用中国上市公司披露的下一年度收入预算数据，课题拟从内部控制对企业预算管理行为的影响入手，分析内控建设可能带来的收益和成本。课题拟研究四个方面的内容：1.建立内控影响预算行为的理论框架，指导课题假说的推演和提出；2.实证检验内控对预算执行和编制行为的影响，尤其关注内控建设可能导致的预算松弛等经济后果；3.探索内控影响预算管理可能的路径和机制，为内控影响预算的后果提供了基于激励合约的可能解释；4.使用中期预算调整的事件进行动态化的补充和稳健性检验。我们预期，课题将同时考量内控建设时的收益与成本，为内控建设事前触发的缔约损失考量提供新的证据，帮助政府部门更有效地引导上市公司建立成本效用最大化的内控机制，也为实务中企业处理好内控与预算制定和执行的关系提供理论基础。

尽管内控建设不断深化，内控建设的标准和强度并非一体适用，其收益和成本可能是非线性的；内部控制对不同的企业、不同的运营活动的影响机制可能具有显著差异；我们对内部控制建设的收益和成本考量仍然不足。从企业预算的执行和制定作为切入点，项目讨论了内控建设可能带来的收益与成本。项目内容涵盖了内部控制对企业预算执行和制定多个方面的影响：第一，项目完成内部控制对企业运营影响理论框架的搭建；第二，探讨内部控制对预算执行的影响分析；主要从两方面——计量成本（信息传递）和执行成本（合约执行）的角度。第三，内部控制对预算制定的影响分析。.利用手工收集的中国A股上市公司的收入预算数据，项目的基本成果有：在理论方面，我们发现内部控制构造的逻辑与企业的交易特征密切相关，内部控制建设的收益和成本取决于企业面临的资产专用性和不确定性，我们对不同交易特征的企业和内部控制的模式进行了匹配。在实证方面，我们发现内控越好的企业其预算执行更加的准确；但也越容易在预算制定的环节发生预算松弛。进一步的，项目进行了可能的路径分析。从科层治理的角度出发，内部控制提高了员工的全要素生产率，使得企业的预算完成效率较高；但对股东层面的治理来说，内部控制增强了预算达标与薪酬的敏感性，使得管理层承担预算不达标的“惩罚”更大，从而偏好设定更保守的经营目标。在数据方面，项目建立了基于上市公司预算数据的数据库，涵盖丰富的预算指标，并在持续更新中，为研究企业的预算行为提供了数据基础。.总的来说，项目为解释预测内部控制在企业中可能的作用路径和后果提供了依据；同时，项目丰富了内部控制的经济后果文献，从预算的角度指出企业在内部控制建设时所获得的收益与可能带来的成本，进行了潜在的路径分析，拓展了内部控制怎样影响激励合约的研究。从实务上，项目为企业处理好内控与预算制定和执行的关系提供了参考。