金融科技与银行小微企业信贷供给：效果、机制与对策

The financing of small business has been attracted high attention from personalities of various circles. In recent years, with the rapid development of Fintech, many experts are highly expecting its role on the banks’ credit supply to small business.This project will carry out an in-depth study of this.Firstly, starting from the application of Fintech on the banks’ credit to small business, we will test its actual effect by the method of quasi natural experiment. Secondly, this project will discuss more about the transmission mechanism of Fintech, with the help of existing analysis paradigm about the banks’ credit to small business. The first one, examining the impact of Fintech on the risk control through PSM and Ordered Probit model, and analyzing the utility of Fintech on the upgrade of lending technology. The second one, based on the impact of Fintech on lending technology, building the theoretical model of the Fintech, heterogenous bank and banking market structure, then analyzing the impact of lending technology changing on the banking market structure, and further affecting the credit supply to small business. Finally, based on the foregoing research conclusion, combined with the analysis of typical cases, we will provide policy suggestions on how to make Fintech serve the banks’ credit to small business better. This project will enrich the relevant theories on the banks’ credit to small business, and provide theoretical reference and experience support for the application of Fintech.

小微企业融资一直是各界高度关注的问题。近几年，金融科技快速发展，其对银行小微企业信贷供给的驱动作用备受期待，本项目将对此开展深入研究。首先，从金融科技在银行小微企业信贷中的运用出发，通过准自然实验法，检验其造成的实际影响效果。其次，借助已有银行小微企业信贷供给分析范式，探讨金融科技产生影响的传导机制：一是通过倾向得分匹配法、Ordered Probit模型，检验金融科技对风险控制能力的影响，从而分析金融科技在贷款技术升级中发挥的效用；二是构建金融科技、异质性银行和银行业市场结构的理论模型，基于金融科技对贷款技术的影响，分析贷款技术改变对银行业市场结构的冲击，进而对小微企业信贷供给的影响，同时采用多重中介模型进行实证检验。最后，基于前期结论，结合典型案例分析，为金融科技如何更好服务银行小微企业信贷提供政策建议。本项目将丰富银行小微企业信贷供给相关理论，为金融科技的应用提供理论参考和经验支持。

金融科技对银行小微企业信贷供给的影响备受各界关注。本项目借助银行、企业和地区的宏微观数据，系统性地研究金融科技与银行小微企业信贷供给的效果、传导机制以及对策建议。首先，研究小微企业信贷资源的被挤占效应，在此基础上，基于贷款技术的视角，分析金融科技对不同贷款技术的影响，进而检验金融科技影响银行小微企业信贷供给的实际效果和异质性情况。其次，将小微企业信贷供给理论中的贷款技术和银行业市场结构两大视角进行融合，围绕最优银行业市场结构展开分析，讨论金融科技推动贷款技术变化造成的影响与银行业市场结构变动造成的影响之间的关联效应，从而深入研究金融科技对小微企业信贷供给的影响机制。最后，以小微企业信贷供给为基础，进一步研究金融科技如何提升银行流动性创造能力，更好地服务小微企业。主要研究结论表明：（1）从整个银行体系来看，金融科技有利于改变传统贷款技术，能够提高小微企业的信贷可得性；金融科技对基于“硬信息”的交易型贷款技术提升作用更明显，更有助于大型银行升级传统贷款技术，因此相对于小银行，金融科技更加能够促进大银行增加小微企业信贷。（2）无论是否考虑金融科技，银行业市场结构与小微企业信贷供给之间都呈现“倒Ｕ”型关系，即存在最优银行业市场结构，可推动银行小微企业信贷供给最大化；金融科技发展水平将调节银行业最优市场结构，金融科技发展水平越高，促进小微企业信贷供给的最优银行业竞争程度越高。（3）不同地区的最优银行业结构水平存在差异，受金融科技发展程度和应用环境影响，金融科技促进银行小微企业信贷供给的效果存在区域差异，东部地区最显著，中部地区次之，西部地区则不显著。（4）从小微信贷资源的基础来看，金融科技对商业银行资产端的技术溢出效应大于负债端的市场挤出效应，能够提升银行流动性创造能力，有利于银行服务小微企业。本项目丰富了银行小微企业信贷供给相关理论，能够为金融科技的应用提供理论参考和经验支持。