上市公司业绩预告及修正行为研究

由于转型经济中资本市场的信息不对称程度较高，有效的资源配置和良好的投资者保护要求上市公司及时而可靠地披露未来业绩的预测信息，这就需要深入研究兼具强制性披露和自愿性披露特征、为体现信息的及时性而存在的上市公司业绩预告以及修正行为。本项目拟应用信息不对称理论和现代计量经济学的实证分析方法，在股权分置改革与会计制度变革的背景下，分析业绩预告及修正行为的特征、动因、影响因素以及披露行为和披露管制的经济后果，研究预测行为以及预测差异背后的深层次动机与结果。业绩预告提供了很好的研究机会来探索自愿性信息披露与强制性信息披露、信息的及时性与可靠性之间的平衡机理。本项目的研究成果将丰富转型经济体中的信息披露管制分析框架，进一步加深对信息披露管制动因与经济后果的认识。本项目研究将为上市公司进行业绩预告提供策略参考，为监管机构有效地进行信息披露管制提供政策建议。

本项目在我国半强制披露的环境下研究管理层业绩预测的决定因素与经济后果。我们综述了该领域的主要研究文献，手工收集并编码上市公司业绩预告的数据，并完成了７篇英文工作论文和３篇中文工作论文。这些工作论文中已经有３篇分别投稿到《Journal of Business Ethics》、《Journal of Business Finance & Accounting》和《Apply Economics》，其中１篇在R&R过程中。这些工作论文为盈余预测、盈余管理、公司社会责任投资和债务契约等研究领域提供了新的实证证据。