向量金融时间序列的协同持续性研究

经济全球化和市场一体化程度不断深化使金融机构面临着前所未有的金融风险。人们认识到对金融风险的分析特别是如何规避金融风险的重要性。传统的有效市场理论认为方差是不变的，然而，现实中金融时间序列却表现出方差的时变性和持续性以及不同时间序列协方差的协同持续关系。目前描述时变方差的模型中最流行的是GARCH和SV类模型。然而现有模型设定局限，不能真实反映金融市场变化特性，且研究基于比较狭隘的协同持续定义，缩小了研究范围。为改进已有研究的缺陷，本项目借助分形和非线性理论，将协同持续概念加以推广，结合已有的协整理论，以定性和定量相结合的方法来研究金融时间序列的协同持续性，开拓了风险规避研究的新领域，具有较强的创新性，其研究成果对我国转轨时期风险管理，资产定价投资组合等都具有现实的理论意义和良好的应用价值。