领先企业外向型直接投资的集群反哺效应研究

Leading firms have played an important role in bridging local clusters and global markets and production systems. However, there is limited research on the way leading firms transfer strategic assets acquired through outward foreign direct investment such as technology, market and resources to related firms and organizations within clusters. This project is the first that systematically studies mechanism and performance of the regurgitation feeding effect of Leading firms'outward foreign direct investment on clusters. By clarifying its definition, boundary and dimensions of evaluation, the project investigates the regurgitation feeding effect mechanism and path on clusters, builds an evaluation system combined with quantitative models and qualitative appraise and applies it to empirical analysis. The project also examines influence factors of the regurgitation feeding effect, and brings them into models for empirical test. Finally, through case studies and empirical analysis, we discuss policy implications for best aligning leading firms'internationalization strategy with clusters' economic development strategy. The project aims to contribute to microeconomics analysis on the regurgitation feeding effect of foreign direct investment on the home country, as well as provision of theoretical foundation and practical guidance for policy design. Research findings of the project will help clustering firms benefit from Chinese going-out strategy and speed up their improvement of international competitiveness.

领先企业是连接其主导的产业集群与全球生产和销售市场的重要桥梁。但领先企业通过外向型直接投资获得的优势资产包括技术、市场、资源等如何通过一定的传递机制向其主导的产业集群内关联公司和机构转移的机理研究欠缺。本项目首次系统研究了领先企业外向型直接投资的"集群反哺效应"的机理和绩效。在明确集群反哺效应的定义、对象和评价维度的基础上，考察其形成机理和作用路径，构建包含定量模型和定性评价的集群反哺效应的评价体系并应用。从反哺主体和反哺对象两方面探讨集群反哺效应实现的影响因素，并将影响因素作为调节变量纳入评价模型进行实证验证。在案例分析和实证研究的基础上进行政策设计以协调领先企业的国际化策略与集群区域的经济发展策略。课题完善和丰富了对外直接投资的母国反哺效应的微观探讨，将为政府制定相关政策提供理论基础和实践指导，并有助于集群企业获益于"走出去"战略的实施，加速我国企业国际竞争力的提升。

领先企业是连接其主导的产业集群与全球生产和销售市场的重要桥梁。但领先企业通过外向型直接投资获得的优势资产包括技术、市场、资源等如何通过一定的传递机制向其主导的产业集群内关联公司和机构转移的机理研究欠缺。本课题首次系统研究了领先企业外向型直接投资的“集群反哺效应”的机理和绩效。通过提出TMPOI效应，明确集群反哺效应的对象和评价维度，从企业间的关联性质和关联内容分析反哺效应的实现路径，构建了包含反哺主体、反哺对象、反哺客体以及反哺渠道的4个一级指标、13个二级指标的评价指标体系，并采用差分GMM和系统GMM方法进行了相关的实证检验。. 研究发现：1）越具体和细化的对外直接投资更加具有针对性，能够带来积极的反哺效应；2）地理集聚因素、地理区位因素和对外直接投资渗透程度影响反哺效应增加的边际程度。3）领先企业（即反哺主体）通过对集群外知识的吸收能力、对集群内的输出能力和共享意愿三方面对反哺效应产生影响。反哺对象作为反哺效应的接受者，其自身的特征（包括认知能力、消化能力和接收意愿）是反哺效应的主要影响因素。4）反哺客体作为领先企业对外直接投资的反哺内容，这些知识自身的一些特征影响着反哺效应的大小，包括反哺内容的显隐性、价值性以及普及程度等方面。5）反哺渠道作为反哺效应实现的途径和方式，反哺渠道的外在条件是否有利于反哺内容的扩散和转移对于反哺效应能否实现有着重要影响，包括集群的邻近水平、竞争环境、开放度以及关系嵌入性。本课题并从理论和实证上探讨了在中国的情境下，融资约束与跨国并购交易的关系，以及以政治关联、金融关联和海外关联为代表的企业高管社会网络对企业在跨国并购中面临的融资约束的调节作用。. 总的来说，课题完善和丰富了对外直接投资的母国反哺效应的微观探讨，为政府制定相关政策提供理论基础和实践指导，并有助于集群企业获益于“走出去”战略的实施，加速我国企业国际竞争力的提升。