基于大数据分析的P2P借贷平台风险承担行为研究

P2P lending, an important part of the internet finance, is developing rapidly in recent China. Because of the low threshold of starting a P2P business, and the relative lack of regulation, the P2P market is exposed to high risks. A series of research is needed to measure such risks and find out the sources of these risks. As lenders and borrowers are anonymous, and the trading volume is huge, it is not suitable to research the P2P market through random sample and survey. Our team will build a Hadoop system, design data mining programs, to gather the trading information from main P2P platforms in China. Based on big data analysis, we will measure the risk taking behavior of P2P platforms, and find out the factors of such behavior. By theoretical and empirical analysis, we will explain the causality between information disclosure, monetary policy, market competition, financing strategy, manage team background and the risk taking behavior. Based on these researches, we will compare the regulation policy of P2P lending between China and the rest of the world, in order to find out more policy implications. If our research plan could be sponsored, it will be one of the earliest financial researches based on big data analysis, and will help making the P2P regulation policy.

P2P借贷是互联网金融业的重要组成部分，近年来发展迅速。由于进入门槛较低，又缺乏有效监管，行业面临较大的风险，影响金融系统稳定。然而现有研究以定性为主，亟需开展定量研究以测度平台的风险承担行为，分析并掌握其影响因素。课题组将以经济学和金融学研究方法为主，运用计算机科学和统计学知识，开展交叉学科研究：搭建Hadoop分布式数据存储和分析系统，设计基于R语言的数据挖掘程序，抓取我国主要P2P借贷平台的交易信息；基于大数据分析的方法，测度P2P借贷平台的风险承担行为，提取可能的影响因素；通过经济理论和实证分析，解释信息披露、货币政策、市场竞争、风险投资获取、管理层背景等诸多影响因素和风险承担行为之间的因果关系。以上述研究为基础，比较我国和世界上主要国家的P2P的监管政策，提出可行的政策建议。若项目能够得到资助，这将是较早利用大数据方法针对我国金融行业的研究，并将有助于国家制定P2P行业监管政策。

课题立项于网络借贷行业在我国蓬勃发展之时，当时课题组已经意识到行业存在巨大的风险，故以网络借贷平台风险承担行为作为主要研究对象。在国家自然科学基金的资助下，课题组按照研究计划开展了研究，目前已发表了学术论文8篇，其中中文国内顶级经济和金融期刊三篇，英文SSCI论文两篇。出版学术专著1本，提交政策报告2篇，另有6篇工作论文正在修改完善。. 课题研究了网络借贷平台的定位，认为网络借贷这种金融互助模式因传统金融互助难以为继而产生，并通过社区的虚拟化突破了传统社区的地理限制，极大地拓展了金融互助的边界，但难以利用传统的社区监督来约束成员的行为；课题研究了网络借贷平台的监管，通过构建博弈模型，发现监管当局对平台信息披露监管的差异是造成一国平台是否采用担保模式的主要原因；课题研究了货币政策与借款人违约行为之间的关系，并对其传导渠道进行了分析，研究显示紧缩性的货币政策会导致借款人的债务违约概率显著提升，并且这种影响具有一定的持续性；课题研究网络借贷平台的出借人行为，实证结果发现，文本信息不同程度地影响了借贷双方以及网络借贷平台的决策，策略性信号传递理论对网络借贷行为缺少一致的解释力；课题还定义了“头衔偏误”这一非理性行为，实证分析发现如果借款人使用华丽头衔而非朴实头衔，那么借款成功率会显著增加，并且对来自小规模公司的借款人这种效应更加明显。课题组还研究了网络借贷出借人特征与资产配置等问题，并根据这些学术研究结论开展了网络借贷相关的政策研究。. 课题组的成果有助于学术界和政策界认清网络借贷的属性和定位，也从经济理论的高度论证清楚了信息披露监管的重要性，发现了宏观经济会通过多种渠道传到微观个体的还款行为，提出并论证了人们在新型金融活动中的非理性行为。课题的重要研究成果还被各大网站广泛转载，部分成果被整理成科普文章，经过微信公众号平台传播，产生了良好的社会影响和社会效益。