能源价格冲击对宏观经济的影响机制研究- - 基于开放经济下多部门动态随机一般均衡模型分析

Energy prices issue is the core contradiction between energy supply and demand in China. From the perspective of energy marketization reform, the energy price will suffer from the greater uncertainty. What kind and how great of the impact of oil and coal price shocks on China's macroeconomy, whice will become more frequent and risky, are both quite important questions. And those need great research effort to support macro-policy decision making. Based on the background of energy price marketization reform and the particularity of current energy development in china, our research will study these questions using dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) models. In order to realize the theory model and the real economic compatibility, our multi-sectoral DSGE models include the coal-power sector and oil sector especially. Our study will not only widen the DSGE models application of China's energy economy, but also expand the DSGE modeling in multi-sectors field. According to the different incentive sources, the energy price shocks are divided into different kinds. For example, 1) these shocks are from coal-power sector or oil sector; 2) these shocks are with certainty or uncertainty; 3) these shocks are temporary or permanent. Our study will simulate how the various shocks impact on the macroeconomy respectively and hope to draw some important conclusions with academic and application value. We expect to obtain the best policies to reduce the impact of energy price shocks, and the best opportunity to promote energy marketization reform.

能源价格问题是中国能源供需矛盾的核心。能源市场化改革意味着能源价格波动将面临更大的不确定性。更加频繁且具有风险的石油与煤炭价格冲击将对宏观经济造成何种影响，又将如何应对这种影响，是中国政府宏观决策中需要研究的重大问题。基于能源价格市场化改革背景并从中国能源现状的特殊性出发，本研究拟构建包含煤电部门与石油部门等多个行为主体的动态随机一般均衡（DSGE）模型，以求实现理论模型与真实经济的相容。本研究不仅将拓宽DSGE模型在中国能源经济领域的应用，而且将拓展DSGE在开放经济多部门问题上的模型研究。基于冲击来源差异，本研究把能源价格冲击除了按部门分为煤电环节冲击与石油环节冲击以外，还将冲击细分为确定性与不确定性冲击，短暂性与持久性冲击，并分别模拟各种冲击对宏观经济的影响机制，有望得出一些具有学术价值和应用价值的结论。本研究还希望找到降低能源价格冲击影响的最佳政策以及推进能源市场化改革的最佳时机。

本项目严格按照拟定的研究计划执行，主要通过构建开放经济下多部门动态随机一般均衡模型，就能源价格波动对宏观经济的冲击与影响等问题展开了深入系统的研究，并取得了一系列的成果。主要开展的研究内容根据研究计划分为理论分析，模型构建，参数估计、数值模拟与政策讨论等五个方面。理论分析对以往改革的历程进行回顾并研究了煤电与石油价格形成机制以及冲击的传导路径。模型构建过程包括模型的理论框架、主体行为方程，影响机制设定以及出清条件，并重点对居民能源需求的价格弹性问题进行延展。参数估计的主要工作是借助统计与计量方法从宏观、行业、企业与居民等不同角度对模型参数进行估计与校准。数值模拟的过程通过推导能源价格冲击下的宏观经济变量的脉冲响应函数，并从能源价格自身冲击与其它宏观变量冲击的两个维度展开讨论。政策讨论主要是针对模拟的结果，对影响宏观经济冲击进行分解与贡献度计算，并讨论应对能源价格冲击的对策。受课题的资助，项目研究成果（标注项目基金号71303199）共发表在国内外期刊论文22篇（项目负责人第一作者或通讯作者19篇），其中被《Energy Economics》等SSCI/SCI期刊收录18篇，在《管理世界》、《统计研究》等国内期刊收录4篇，完成了项目拟定发表论文的目标。此外，项目组成员共参加了国内外近十场主流的经济与管理学科会议，扩大了项目研究在学术届的影响。同时，项目负责人共培养了硕士研究生五人（三人获国家奖学金，一个获福建省优秀硕士生论文），完成了人才培养的目标。