一致性风险量度在信用风险的度量与管理中的应用

一致性风险量度是金融学第三次变革的核心问题之一，由此引发了当前国际上关于风险量度的必备特性- 一致性公理的热烈讨论。其中次可加性是金融监管与风险管理的必要条件，当前普遍采用的VaR因不具备次可加性备受批评。一致性风险量度，如预期短缺和条件受险价值不仅弥补了VaR的缺陷，也满足人们对尾部巨额损失关注的需求，但仍存在一些理论与实际应用问题亟待解决，尤其在度量与管理信用风险上。.本项目研究一致性风险量度在离散分布上的应用、有效计算与估计；研究组合信用风险的相关性标量量度与估计；研究应用连接函数(copula)表示多变量分布的相关结构，构造一般的联合收益损失分布。尽管巴塞尔银行监管委员会坚持使用VaR准则，但一致性风险量度的理论优势，决定了本质上它是金融风险度量与管理最有希望的工具。本项研究有利于促进我国金融风险度量与管理的理论与应用水平的提高，具有重大的理论与实践意义。