选择性执法：基于上市公司债务诉讼的研究

"Rule of law" is the strategic topic of China's legal system construction in the new era. From the microscopic point of view，it is of strategic significance to study legal judicial efficiency. Selective enforcement is a challenge to judicial efficiency. Researches on selective enforcement can help us to understand law effects. Debt lawsuits in China’s listed companies can provide a wealth of information on categories of lawsuits participants, and provides a good research opportunity. By manually collecting debt lawsuits, we try to study selective enforcement mainly from three aspects of filing lawsuits, judgments and judicial enforcement. From the filing rate, asymmetric reaction, the trial period, the compensation rate, the recovery of lawsuits subject, the effect of law on the violations, derivatives and other aspects of law enforcement etc., this study aims to examine the efficiency of debt litigation, and fully consider differences between the plaintiffs type, defendant background, the court levels when we research efficiency of execution, thereby testing the selective enforcement. Because there are differences between the plaintiff types and defendant background, the court will take different judicial scales, which is a selective law enforcement.Unlike previous studies of the legal system and investor protection from a macro perspective, this study emphasizes the efficiency of law from the microscopic perspective, which is an important expansion of the previous studies.

“依法治国”是新时期中国法制化建设的重要战略议题。研究法律的司法效率具有战略意义。选择性执法是对司法效率的挑战。研究选择性执法有助于理解法律功能缺失问题。中国上市公司债务诉讼案件能够提供丰富且多类别的参与人信息，这为本课题提供了很好的研究机会。通过手工收集和整理债务诉讼案件，本课题主要从债务诉讼的立案、判决和执行三个司法环节考察选择性执法。从立案率、非对称反应、审理周期、判决赔偿率、标的回收率、对违法行为纠正效果、衍生治理效果等几个方面，本课题旨在考察债务诉讼的执行效率，并充分考虑原告类型、被告人背景和受理法院层级的差异对执行效率的影响。因原告类型不同、被告背景差异，受理法院可能会采取不同的司法尺度，从而出现选择性执法问题。不同于以往从宏观角度研究法律制度的投资者保护效果，本课题强调从微观视角研究法律的执行效率问题，是对以往研究的重要拓展。

十八届三中全会将“推进法治中国建设”确立为我国新时期法治建设的新目标和全面深化改革的重大内容，法制化建设问题成为国家的重要战略议题。司法效率是影响法制化建设的关键要素之一，而选择性执法对司法效率提出了重大挑战。由于债务诉讼案件能够提供关于原告类型、被告人背景和受理法院层级等更加丰富的重要信息，为本课题提供了很好的研究机会和研究切入点，本课题重点研究在债务诉讼案件的司法过程中，法官是否因案件参与人类型和背景差异而进行选择性执法。本课题以民事诉讼案件为切入点研究选择性执法问题，通过手工收集和整理债务诉讼案件，考察债务诉讼的执行效率，并充分考虑原告类型、被告人背景和受理法院层级的差异对执行效率的影响。本课题从三个方面取得了丰硕的研究成果。第一，债务诉讼中的选择性执法。研究发现，在给定同等条件下，政府控制的企业和具有政治关系的企业不容易被起诉，这种由于原告以及被告类型差异而出现的诉讼案件处理差异，反映了选择性执法问题。第二，债务诉讼的执行效果。本课题分别从债务诉讼与掏空行为、关联担保、异常关联三个视角出发，研究债务诉讼的执行效果，研究发现，越多的掏空行为、提供关联担保、进行异常关联交易均会导致债务诉讼的上升，法律诉讼会进一步对被诉企业形成外部约束的作用，促使企业在后续的经营过程中，有效地保护了投资者的利益。第三，债务诉讼的衍生治理效果。债务诉讼作为强外部治理机制，会对后续债务融资产生影响，本课题研究发现，债务诉讼将导致企业融资成本上升、现金持有水平上升、企业控制权变更，验证了债务诉讼所产生的强治理效果。本课题基于此研究结论，提出立法机构应当完善法律制度，司法部门与执法部门应当公平公正，企业应当强化风险管控，共同提升治理水平。