企业集团统一审计：审计师选择、审计质量与经济后果

企业集团是新兴市场国家非常普遍的企业组织方式。在企业集团中，同一实际控制人控制下的多家上市公司虽在形式上彼此独立，但在实质上由于被同一实际控制人所控制而相互关联，因而企业集团中上市公司的审计问题，呈现出与单个公司不同的特征。而以往审计研究文献通常关注的是单个公司，对于同一实际控制人控制下的多家上市公司选择一家事务所审计（简称"集团统一审计"）的前因后果，国内外研究都鲜有涉及。本课题关注的是，企业集团统一审计的决定因素、对审计质量（以审计意见、非经常性损益等不同指标衡量）和审计收费的影响，以及由此产生的经济后果等。在理论贡献上，本项目是新兴市场企业集团研究中一个非常重要的研究方向，同时也为审计独立性研究提供了新的视角。在实践贡献上，可以帮助资本市场参与者更加充分地认识集团统一审计的成因及后果，为国资委、证监会、中注协等监管部门对集团公司统一选聘审计师的监管及引导，提供理论支持和决策参考。

约束控股股东行为，有效保护股东特别是中小股东权益，是证券监管部门的重要职责，同时也是外部独立审计发挥的一项重要治理作用。本项目的研究目标主要是从代理成本和政治经济关联的角度来研究集团统一审计师的选择，在此基础上进一步研究不同审计师选择对审计产品的生产——审计质量和审计收费及两者之间相互关系的影响，最后再探究因审计质量的不同而带来的不同经济后果。研究发现：. （1）实证考察集团统一审计选择的影响因素。课题发现，上市公司股东间的代理冲突越严重，越有可能选择集团统一审计；集团内存在地缘关联的公司，更可能选择集团统一审计。2007 年（含）以后，由于制度变迁，业务协同对选择集团统一审计的影响作用显著增强，上市公司在集团内的地缘关联对选择集团统一审计的影响作用显著减弱。. （2）实证分析选择不同事务所进行统一审计在审计质量上的差异。课题发现集团客户经济依赖性会损害审计师的独立性，这种现象对于小规模事务所而言尤为严重。此外，在制度环境改善之后，审计师执业总体上变得更加谨慎，大规模事务所尤其如此。还发现，审计师对集团内任何一家上市公司出具非标准审计意见，可能导致集团变更该事务所多家上市公司的审计业务；企业集团能够通过变更事务所实现审计意见改善。此外，不同的变更方式可能存在不同，首次审计集团业务的审计师更容易向集团妥协。. （3）实证考察集团统一审计对审计收费的影响，通过对审计收费的分析研究来讨论企业集团的审计意见购买行为。课题研究发现，整体而言集团统一审计不但不能降低审计收费，反而会增加审计收费。选择大所进行统一审计可以降低审计费用，而小所执行统一审计则可能存在牺牲独立性以获得更多审计收费的情形；事务所尤其是小规模事务所，在招揽集团客户时存在激烈的低价竞争。. （4）从融资成本角度考察集团统一审计的经济后果，并分析不同事务所进行统一审计对融资成本的差异影响。课题发现，整体而言，集团统一审计不但不能降低资本成本，反而会提高资本成本；不同的事务所进行统一审计对资本成本的影响存在明显不同；法律环境的变化对统一审计的后果也存在明显影响。. 本项目针对集团统一审计选择与效果的检验，可以为证券监管部门制定更加合理的规则奠定基础，还可以从理论上进一步揭示审计师选聘对于中小投资者利益保护的重要性，以及经济依存关系对审计师独立性的影响，从而拓展现有的审计研究领域。