考虑多种复杂特性的银行风险相关性建模研究

As evidenced by the repeated breakout of financial crises, neglecting the dependence between financial risks can have disastrous effects on banks and other financial institutions, especially in times of financial market turmoil. However, the dependence structure between bank risks is rather difficult to capture due to its uncertain influence path and complicated interaction. Given that bank risk dependence is characterized by multiple sophisticated features, such as nonlinearity, tail dependence, tail asymmetry, structure asymmetry and time dependence, this project aims to model the dependence structure between bank risks accurately. Firstly, based on the analysis of internal mechanisms and external manifestations, the typical features of bank risk dependence are comprehensively identified. Secondly, these features are categorized into static features and dynamic features. The new model is proposed to capture the static ones firstly and then extended to capture dynamic ones. By covering all features, the dependence structure can be accurately modeled. Lastly, comprehensive Chinese bank risk data sets are constructed, based on which the proposed model is applied to bank risk measurement and aggregation. This project will extend the theory of bank risk management, develop quantitative methods for banks’ capital allocation and provide analytical tools for regulatory institutions’ macro management decisions.

历史上不断重演的金融危机多次证明，风险之间的相关关系会对金融机构产生灾难性的后果，但是由于银行风险之间的影响路径不明确、交互方式复杂等原因，导致风险的相关性难以被精确刻画。本项目以风险相关性呈现出的非线性、尾部相关性、尾部不对称性、结构不对称性和时变性等多种复杂特性为突破点，研究能准确刻画银行风险相关性的方法。首先，在研究银行风险相关性的内在机理和表现特征的基础上，实现对银行风险相关性复杂特性的系统识别。然后，依据“先刻画静态特性，再拓展到动态特性”的新思路，研究能全面捕捉银行风险相关性复杂特性的新模型，实现对银行风险相关性的准确刻画。最后，构建我国银行业综合风险数据集，并将新模型运用到我国银行业的风险集成度量当中。本课题的研究成果不仅能从理论上丰富银行风险管理的前沿研究，还能为银行业的资本金配备和资本优化提供定量方法，也可为监管机构的宏观管理决策提供量化分析工具。

银行面临着多种类型的风险，如信用风险、市场风险和操作风险等，它们之间错综复杂的相关关系会使风险相互转化、相互影响，令原有风险呈现出放大或者缩小的趋势，显著影响着银行风险度量结果的准确性。但是由于风险之间的影响路径不明确、交互方式复杂等原因，导致风险的相关性难以被精确刻画。本项目旨在对银行风险相关性的内在机理和本质规律进行深入研究，从理论上促进相关性下银行风险集成度量的前沿研究，从实践上为政府监管部门以及相关行业机构提供有效的技术支持和政策建议。. 本项目以风险相关性表征出的多种复杂特性为突破点，研究能准确刻画银行风险相关性的方法。并且考虑金融领域风险特性的一致性以及研究的完整性，将研究范围从银行风险扩展到金融风险，提出了一系列金融风险度量方法，初步形成了相关性下的金融风险集成度量方法体系。在项目的研究过程当中，发现部分类型的银行风险数据呈现出匮乏状态，严重阻碍着该领域研究的进展，因此我们必要地拓展了研究内容，采用文本数据补充传统金融数据的思路，通过提出多种数据挖掘技术，初步搭建了多源金融风险大数据库构建的一般性流程，基于该流程构建了五个金融风险主题数据库，为金融风险的集成度量研究提供有力的数据支撑。. 迄今为止，本项目发表（录用）论文21篇，其中ESI高被引论文1篇，SCI/SSCI论文10篇。并将提出的理论和方法应用到国家防范系统性金融风险的宏观管理决策，以及金融企业的风险控制当中，提交的政策建议3份被决策部门采用，1份获国家领导人批示；形成的1份风险控制方案获阳光保证保险公司的高度肯定并采纳应用。参与组织国内外学术会议3项，成员累计参与8次学术会议。获得国际会议最佳论文奖2项，青海省科技进步二等奖1项。项目负责人入选中国科学院青年创新促进会，参与项目的研究生博士毕业3人，1人获中国科学院“院长特别奖”，2人获教育部“博士生国家奖学金”。