公司如实披露了内部控制重大缺陷吗？——基于《企业内部控制基本规范》实施的研究

How effecitive is the implenmentation of The Basic Standard for Enterprise Internal Control and Implementation Guidelines depends on whether the companies faithfully disclose the existing internal control weaknesses.Is there the possibility that material weaknesses do exist and internal control should be evaluated "uneffective", but companies disclose in the self-assessment report that material weaknesses do not exist, thus internal control is effective, and auditors issue an unqualified opinion? This project will use analytic method to analyze theoretically the motivation of (non-)disclosure of internal control material weaknesses. Further,this project will use empirical method to test the determinants of (non-)disclosure of internal control material weaknesses,and consequences of (non-)disclosure of internal control material weaknesses from the perspectives of management change, auditor change and market reaction.This project will help the investors and other stakeholders of companies to understand the problems of internal control self-assessment information, and help the regulatory bodies to evaluate the implementation effect of The Basic Standard for Enterprise Internal Control and Implementation Guidelines to take timely and effective measures to improve the reliability of information of companies' internal control self-assessment.

《企业内部控制基本规范》及其配套指引的实施效果，取决于公司是否如实披露其存在的内部控制重大缺陷。是否存在内部控制有重大缺陷、因而应得到内部控制无效的结论，但公司却在内部控制自我评价报告中认为内部控制有效、审计师也出具了无保留审计意见的情形？本课题将从理论上研究上市公司披露（或不披露）内控重大缺陷的动机，然后采用实证研究方法，检验上市公司披露（或不披露）内控重大缺陷的影响因素，并从管理层变更、审计师变更、市场反应等角度研究披露（或不披露）内控重大缺陷的经济后果。本课题的研究有助于投资者及其他利益相关者了解上市公司内部控制自我评价信息中存在的问题，也有利于监管机构评价《企业内部控制基本规范》及其配套指引的实施效果，及时采取措施提高上市公司披露的内部控制评价信息的可靠性。

本项目以《企业内部控制基本规范》及其配套指引实施后的样本为对象，将内部控制评价报告中披露存在内部控制重大缺陷、发生财务重述、被监管机构针对财务报告或管理问题处罚、财务报告内部控制被出具否定审计意见的上市公司定义为存在内部控制重大缺陷的样本，研究了上市公司内部控制重大缺陷披露影响因素及其经济后果。我们发现，财务报告内部控制重大缺陷披露与是否国有控股、盈利能力、管理层薪酬水平、外部融资需求、董事会规模相关；非财务报告内部控制重大缺陷与公司规模、上市年限、盈利能力、融资需求、负债率等因素相关。财务报告内部控制存在重大缺陷，分析师的预测错误更大、预测偏差更大，会计稳健性更低，盈余持续性更差，更可能出现投资不足，面临更高的融资约束，业绩预告误差更大，等等。本项目的研究，有助于上市公司利益相关者及监管机构掌握《企业内部控制基本规范》及其配套指引实施中的问题，及时采取有效的措施。