企业投融资决策互动的期权博弈模型及应用研究

本项目将实物期权和博弈论相结合，研究不确定性、不可逆性和竞争性环境下企业投资和融资的交互决策行为。拟从三个层面开展研究：理论方面，深入剖析不确定性和竞争环境下投融资决策的相互关系和作用机理，搭建与企业战略和企业财务之间的内在联系，以此构建投融资决策互动的期权博弈理论框架；模型方面，结合不同的市场结构、信息结构、代理冲突和融资约束，构建从双头垄断到寡头垄断、从完全信息到不完全信息、从无代理冲突到有代理冲突、从无融资约束到有融资约束的企业投融资决策互动期权博弈分析的六个基本模型，以探讨企业最优均衡投资、融资和破产策略选择；应用方面，构建企业投融资决策互动的期权博弈应用框架体系，并结合具体实例进行实证和模拟仿真分析，以对本项目所建立的整个基本理论、模型和方法进行验证。本研究属于多学科交叉领域的结合研究，能够填补国内外研究空白，不仅具有重要的理论和学术价值，而且具有很高的管理决策实用价值。

本项目将实物期权和博弈论相结合，研究了不确定性、不可逆性和竞争性环境下企业投资和融资的交互决策行为。本项目从三个层面开展了研究：理论方面，深入剖析了不确定性和竞争环境下投融资决策的相互关系，搭建了与企业战略和企业财务之间的内在联系，以此构建了投融资决策互动的期权博弈理论框架；模型方面，结合不同的市场结构、信息结构、代理冲突和融资约束，构建了从双头垄断到寡头垄断、从完全信息到不完全信息、从无代理冲突到有代理冲突、从无融资约束到有融资约束的企业投融资决策互动期权博弈分析的九个基本模型，以探讨了企业最优均衡投资、融资和破产策略选择；应用方面，构建了企业投融资决策互动的期权博弈应用框架体系，并结合一个简单实例对本项目所建立的整个基本模型和应用框架体系进行了进一步的解释和说明。本研究属于多学科交叉领域的结合研究，不仅具有重要的理论和学术价值，而且具有很高的管理决策实用价值。