金融市场中的临界现象和相变研究

肇始于美国房地产次级债贷款危机的全局金融和经济危机，促使金融物理学家和经济学家重新审视传统金融经济学的理论和研究范式，认为金融物理学研究的唯象学框架将导致金融经济学的科学革命。为此，本项目建议采用统计物理和复杂性科学的思路和方法，运用唯象分析的手段，对金融市场进行金融物理学研究，考察金融市场各种临界现象和相变的动力学行为，特别关注金融泡沫和崩盘、股市委托驱动模型的自组织演化、以及涨跌停板时的磁石效应等现象，探索其中蕴含的标度率、普适性和相变，并与西方发达股市进行比较研究，这对阐明产生金融市场临界现象和相变的微观机制、揭示金融市场中涌现出来的宏观统计规律有重要意义。在项目研究过程中，将更为关注我国股市的实际金融问题，拓展金融物理学在解决金融工程问题上的适用范围，力图在金融物理学和金融工程之间构建更为坚实的桥梁，为相关政策制定者提供全新的思路和指导，从而为形成我国金融物理学研究的特色做出贡献。

自2008年开始的全球金融风暴和经济危机，不但对实务界造成了巨大影响，也促使学术界重新思考相关理论和研究范式。本项目的研究采用金融物理学的思想和方法，采用复杂网络、多重分形等数理技术，进一步研究了我国股市中存在的各种临界现象，分析了其动力学行为，揭示了其中存在的一些标度律和普适性行为，并进行了中西方金融市场的比较研究，加深了对金融市场复杂行为和微观机制的认识。研究成果涉及金融泡沫和崩盘及极端事件的行为和机理、高频和超高频金融数据的统计规律和交易者行为、股市委托驱动模型的构建和计算实验研究、以及涨跌停板相关方面，特别关注其中的相变和临界行为。已发表标注论文20篇，其中被SCI/SSCI收录18篇，相关成果发表于New Journal of Physics、Scientific Reports、Physical Review E、PLoS One、Quantitative Finance等期刊上。