行为投资组合模型及基于Agent金融市场仿真研究

通过对国内外行为金融学关于投资者行为研究成果的归纳、分类，提炼出投资者的行为特征，进一步通过调查问卷筛选出适合我国投资者的行为特征；针对筛选出的投资者行为，在期望效用和收益－风险两个分析框架下，分别建立基于效用函数的行为投资组合模型和基于收益－风险的行为投资组合模型；应用分枝限界、动态规划、智能算法求解投资组合模型；利用基于agent的仿真技术建立基于Agent金融市场仿真模型，验证行为投资组合模型的有效性以及行为投资组合模型是否具有实际市场中投资者的行为特征。本项目研究行为投资组合模型，使投资组合理论能够反映投资者的行为特征，具有科学意义；提出的行为投资组合模型必将推动投资组合理论的发展，也将为研究资产定价等相关金融问题打好微观基础，具有学术价值；同时，本项目还为投资组合模型的实证分析提供了一种新的方法，拓展了基于Agent仿真技术的应用范围，具有理论意义和实践意义。