创始人特征、公司治理与会计信息：基于中国民营上市企业的研究

The development of private enterprises is only the major reason for the huge achievements of Chinese economic development since China's reform in 1978, but also the major force for the global competitive strength of China's economy. The further development of Chinese private enterprises is not only affected by the institutional environment such as policy discrimination, property rights protection, the relation between government and enterprises and the governance of bureaucrats and governments, but also relies on the entrepreneurs' characteristics and quality. This project is a subsequent research project for the former one which is evaluated as "extremely excellent" by NSFC. The former project focuses on the effect of institutional environment ("institution") on corporate governance of Chinese private enterprises, whereas this project focuses on the effect of entrepreneur ("individual") characteristics (such as age, sex, education, political connection, family structure and background, founding process, personal passion, public welfare attitude, and succession attitude, etc.) on the governance, accounting and development of Chinese private enterprises. Besides the difference in research perspective, this project extends and deepens the former one in theory development, research question, sample period, and data, etc. This project is a cutting-edge research project on the accounting and governance issues of Chinese private enterprises. The research results are expected to be published in leading international and domestic journals and to provide implications for the entrepreneurs and the government.

民营企业的发展不仅是中国自改革开放以来经济发展取得巨大成就的重要原因，同时也是未来中国经济获得全球竞争力的主要依靠。中国民营企业的进一步发展不仅受到政策歧视、产权保护、政企关系、政府和官员治理状况等等制度环境的影响，同时也取决于企业家本人的特征和素质。本项目是前一个获得"特优"评估项目的后续深入研究项目。前一个项目侧重研究制度环境（"制度"）对民营企业公司治理的影响，本项目则侧重从企业家（创始人）这一"人"的角度来分析和理解企业家特征（如年龄、性别、教育背景、政治背景、家族结构和背景、创业历程、个人抱负、公益倾向、传承倾向等）对民营企业公司治理、会计信息和企业发展的影响。除了研究视角的差异以外，本项目还将在理论发展、研究内容、样本和数据等方面对前一个项目进行扩展和深化。本项目是中国民营企业会计和治理问题的一项前沿性研究，研究成果预计将发表于国际和国内顶尖期刊，并为企业家和政府部门提供启发。

项目以中国民营上市企业为对象，重点研究了企业创始人特征与公司治理、会计信息以及企业发展之间的关系。主要的研究发现是，不同教育背景的创始人创办的企业在治理结构上的选择不同，良好教育背景的创始人倾向于组建更加专业化的高管团队，越倾向于进入高新技术行业，企业的研发创新水平也更高，企业更少出现违规行为，企业上市后的市场业绩表现也更好。并且，在市场化程度较低的地区，创始人的年龄以及创始人集权式管理对于吸引机构投资者更有利；而在市场化程度较高的地区，年轻的创始人以及分权式管理更受机构投资者的欢迎。项目还研究了相关的一些衍生问题，包括企业家所处地区的红色传统与企业捐赠的关系，上市公司高管与基金经理之间的校友关系如何影响基金投资绩效以及监管处罚在其中发挥的效应，等等。项目一项成果目前通过了国际顶级期刊The Accounting Review的二审，部分成果发表于《经济学(季刊)》、《财经研究》等国内重要期刊，并且形成了一些硕士、博士学位论文和中英文工作论文。