表外业务信息披露对银行风险的影响研究——理论、实证检验与应用

This project will investigate the role played by the off-balance-sheet activities' information disclosures on banks' risks. Five issues will be focused on. To begin with, a theoretical framework related the off-balance-sheet activities information disclosures to banks' risks under Chinese institutional background will be established for the following studies. Second, we will assess the situation of the information disclosures of the banks' off-balance-sheet activities by setting up a valuation system. Third, emphasis will be given to the impact of off-balance-sheet activities on both the micro and macro risks of the banks on the dimensions of size and structure. Fourth, we will further explore how the information disclosures affect the role of off-balance-sheet activities played on the micro and macro risks of the banks. we end our project with constructing a comprehensive risk early-warning system for banks' off-balance-sheet activities based on the above results. The research results will not only help to improve the financial macroprudential regulation and to further the accounting standards' reform of convergence to IFRS in china, but also will generate valuable policy implications on the efficient resource allocation and on investor protection. Academically speaking, this project will enrich accounting and financial stability regulation literature of the world by taking the macro and micro consequences of information disclosure of off-balance-sheet's activities in the context of Chinese financial regulatory practice into the consideration.

本项目将探讨表外业务信息披露对银行宏微观风险的影响，重点研究五个层次的内容。首先，基于我国制度背景的系统分析，构建表外业务信息披露对银行风险作用的理论分析框架。其次，对银行表外业务的信息披露质量做出评价，为研究信息披露如何影响表外业务与银行风险之间的关联奠定基础。再次，从规模和结构两个维度考察表外业务对银行的微观和宏观风险影响。接着，在理论分析的基础上，从质量和行为两个视角着重探究表外业务信息披露对银行微观风险和宏观风险的影响。最后，应用上述研究的主要结论，构建基于信息披露的银行表外业务风险预警指标体系。本研究不仅对完善我国金融宏观审慎监管，深化会计准则国际趋同改革提供理论和实证参考依据，还对提高资本市场资源配置效率，完善投资者保护机制有着重要的现实意义。在学术贡献上，基于我国特有的金融监管体制下的表外业务信息披露的宏微观经济后果讨论，将在一定程度上弥补会计和金融稳定国际学术研究的不足。

如何有效监控银行表外业务风险是关系我国金融改革和金融稳定，促进宏观经济稳定运行的重要问题，而对表外业务风险监管的重要依据来源于其披露的相关的表外业务信息。本项目从表外业务信息披露的视角入手，在检验表外业务对银行风险的影响基础上，研究信息披露在表外业务影响银行风险中的作用机理，广泛调研，并利用2000-2012年，世界75个国家，8336家商业银行的非平衡面板数据进行了经验数据验证，研究表明：（1）银行的表外业务会随着环境不确定性的上升而增加，但是其对不同的表外业务影响存在差异；（2）表外业务的发展对银行的发展是有利的，但是从宏观经济调控的效果来看却是不利的，因为当银行存在表外业务时，货币政策的银行贷款渠道有效性会受到一定的影响；（3）表外业务会增加银行风险，但是不同的表外业务影响存在差异，担保和信用额度两类表外业务对银行风险的影响较为显著；同时研究表明，次级贷款是表外业务风险向银行表内转移的重要途径；（4）信息披露水平会抑制表外业务的发展，也会降低银行风险。同时，项目组通过对300个被试者进行的实验研究表明，当银行表外业务较少时，并不会影响投资者的风险感知，随着表外业务的增长，投资者开始关注其风险，但信息披露能够削弱表外业务所带来的投资者风险感知的增加。项目研究成果具有如下意义：（1）丰富已有的表外业务相关金融理论和文献研究，更有利于全面理解表外业务发展的内外部动因与可能带来的有利于不利后果；（2）为合理监管表外业务，引导表外业务的健康发展提供经验证据；（3）为表外业务在货币政策传导中所产生的影响提供数据支持。在金融创新环境中，货币政策的作用需要综合考虑外部金融发展环境；（4）项目研究发现，表外业务对银行风险的影响主要存在于非上市银行，这为银行的分层监管提供了支撑；（5）为进一步提升表外业务信息披露水平的理论与现实作用提供支持。