异质性调整成本视角下电力产业资源错配与全要素生产率改进研究

To achieve high-quality development in the electricity industry needs to improve the efficiency of existing resource allocation. Currently, the energy consumption is still high in the thermal power, wind power and hydropower sectors, and overcapacity is a pronounced problem. Therefore, well-designed industrial policies are required to reduce resource misallocation, and in turn to increase total factor productivity (TFP). This project aims to develop an improved resource misallocation theoretical model, which takes ‘adjustment costs’ into account, to further explain the causes of the gaps in productivity among firms within a specific industry. This project can also provide policy implications for the electricity industry through a counterfactual analysis. The scientific contributions of this project can be summarized as follows: 1) it derives an improved resource misallocation theoretical model of oligopolistic market with decreasing returns to scale; 2) it provides a theoretical framework to depict how the heterogeneous firm-level adjustment costs affect the extent of misallocation; 3) it introduces Tobin-Q to calculate firm-level adjustment costs, providing a reference to empirically investigate resource misallocation under micro-mechanism; 4) it applies counterfactual analysis on different policy scenarios to provide theoretical basis for optimizing the design of policy on electricity industry.

电力产业高质量发展需要提升现有资源配置效率，目前火电、风电、水电部门能源结构能耗偏高，产能过剩问题突出。因此，需要良好设计的产业政策降低错配以提高全要素生产率。本项目通过建立衡量产业内厂商间生产性资源的错配程度的理论模型，从调整成本出发进一步解释厂商间生产性收益率差距产生的原因，并通过反事实模拟分析为电力产业的政策制定提供参考。本项目的学术贡献体现在：1）构建并解析求解了规模报酬递减假设下寡占市场的资源错配程度；2）对调整成本异质性影响产业内厂商间资源错配提供了理论模型；3）引入Tobin-Q计算厂商的调整成本，为实证检验资源错配的微观机制提供了参考；4）对不同政策情景进行反事实分析，为优化电力产业政策设计提供决策依据。

由于电源结构能耗高、资源配置不合理等问题，制约了我国电力产业高质量发展，如何优化结构与改善效率进而提高全要素生产率，是亟待解决的理论和现实问题。本项目通过扩展资源错配理论模型，包括无效率分解、三要素模型、与调整成本模型，分析中国电力行业生产力并探讨厂商间生产性收益率差距产生的原因。..我们有以下结论: (1)通过添加“无效率分解”进一步对厂商要素扭曲带来的总和生产力变动比例进行计算，发现与水电行业相比，火电行业面临的产出扭曲更为严重；若中国的能源结构能达到假设性改善，将显著提升电力行业的生产力，且火电行业的全要素生产率可显著提升22.5%~58.3%。(2)对企业提供电价补贴的标杆电价（FIT, feed-in tariff）政策加剧了风电行业的资源错配，从而降低了风电行业的生产率。(3)直购电政策对原有电力调度制度能形成有效补充，试点地区的高效电厂可以获得更多的发电配额，进而降低电力企业资源错配。同时，在政策试点初期国有性质电厂资源配置优化明显，但政策的长期效果有限。(4)相较于中南部与东部地区，西南地区水电的潜在生产力改进空间更高；电力市场分割加剧了水电企业面临的资源扭曲，而节能调度试点政策能显著缓解西南地区以及民营企业面临的资源扭曲。..在双碳目标下，我们进一步结合电力行业生产力与碳排放问题，发现: (1)电力行业内生产要素再配置促进了电力部门能源结构向清洁能源转型，但同时也会降低电力行业总产出，因此在储能技术未取得大规模突破之前，需更加重视能源安全的韧性。(2)上大压小政策显著地优化了火电行业的资源配置，对民营电厂资源错配的改善最为明显，并且地区间的低碳发展竞争会强化上大压小政策的作用效果。(3)若生产要素能充分流动，2005-2016年间碳排放外部成本占全国总产出的比重由18.24%降至8.69%；引入碳排放外部成本后，要素重置产出高于原产出。(4)若企业通过购买碳排放权实现碳中和，则工业总体碳排放量会下降25.27%~42.12%，而购买碳排放权付出的显性成本约为1849亿~5267亿元，占工业总产出的0.01%~0.02%。