基于资产价格波动的扩展货币政策规则构建及其仿真研究

本课题旨在构建基于资产价格波动下的扩展货币政策规则，为政府改善宏观调控方式、实现经济可持续发展，提供理论与决策参考。资产价格（股价、房价、地价、油价）波动对市场化利率影响越来越大，影响着中国IS曲线的形态，深刻改变着社会总需求与总供给间的结构关系。一方面积累了财富效应，收入分配差距不断扩大，社会矛盾突出；另一方面，影响着储蓄、投资和消费的比例关系，影响着中国前瞻性利率规则的制定，以及央行货币政策操作的价值取向，在一定程度上决定着未来中国经济的增长与发展质量。因此，央行制定基于资产价格波动的扩展货币政策事在必行。应该理所当然地将股价、房价、地价、油价等作为内生性因素考虑在央行前瞻性利率规则之中，促进房地产市场、股票市场与衍生品市场、能源供需的健康发展。建议用市场化手段积极调控经济，减少行政干预，赋予央行更加独立的货币政策操作权，保持经济快速、平稳、持续、协调发展，人民生活稳步提高，社会和谐。