银行风险承担行为与市场约束治理研究-基于中国银行业的视角

项目将基于中国银行业的制度与现实背景，研究银行安全网中的政府特定保护与监管政策对银行风险承担行为的影响，深入解析商业银行对政府既定政策的策略性反应模式，并就如何通过提高经营透明度、引入次级债等市场化方式，来限制银行更大的风险承担行为进行系统研究。项目还将对我国银行业的市场约束存在性与约束行为，银行信息披露的市场约束有效性及其相关机理，特定政策工具对次级债市场约束的影响等进行广泛的理论与实证建模，分析市场约束的作用机理与实际效果，力争为监管当局如何引入市场约束，多大程度上引入市场约束提供一定的理论参照。本项目将为银行风险承担行为及其市场约束治理提供统一的理论框架。

课题基于中国银行业的制度与现实背景，研究了政府特定保护与监管政策对银行风险承担行为的影响，深入解析了商业银行对有关政策的策略性反应模式，并就如何增强市场约束进行了系统性研究，进而为监管当局如何引入市场约束，以及多大程度上引入市场约束提供了理论参照。课题研究的主要内容包括：（1）检验了特定类型银行（如城市商业银行）和特定类型银行债务市场（如银行次级债市场）的市场约束存在性和市场约束行为；（2）研究了政府隐性保险体制对银行风险承担行为的影响，并估计了政府“履行”其隐性救助责任时的潜在救助概率和救助规模；（3）探索研究了资本充足率监管的风险信息内容和信息质量，以及监管资本约束对银行风险承担行为和资本管理决策的影响；（4）实证检验了我国银行信息披露的市场约束有效性及其相关机理，论证了信息披露发挥市场约束功能的基本条件；（5）研究了次级债的激励结构与市场约束治理机制；（6）相机性市场约束模式与市场约束效果，如比较研究了完全隐性保险体制下的事前约束，不完全隐性保险体制下的事前约束和事中约束对银行风险承担激励的不同影响机理。课题研究充分地利用了博弈论、连续时间金融、面板计量等现代方法，规范严谨地呈现了商业银行及其债权人的策略性行为反应模式，解构了市场约束在治理银行风险承担行为方面的作用和局限性等，为银行风险承担行为及其市场约束治理提供了统一的理论框架和丰富的政策启示。课题研究成果包括专著1本，学术论文十多篇，其中《金融研究》发文3篇，其他成果发表于《管理评论》、《系统管理学报》、《财贸经济》、《经济科学》、《财经研究》和《经济评论》等具有一定影响力的经管类期刊上。