城镇化过程中农村人口进城的商业养老保险研究

This project examines the commercial endowment insurance demand for longevity and healthcare purpose, especially for around 300 million people that are expected to move into urban areas from rural china under the new urbanization reform process in the next decade. We first establish theoretical models to explain how urbanization and labor migration affect the demand for endowment insurance, based on the utility maximization assumption. We apply both aggregate statistical data and family survey data to empirically test the endowment insurance demand and investigate differences between urban and rural areas as well as regions across the country. Our research emphasis is the impact of social security systems on commercial endowment insurance demand. The project studies the current status of social security participation and endowment insurance consumptions of migrant workers in the city. We further explore the life insurance demand for future rural population migrating into the cities. This project proceeds to investigate how household financial asset portfolios as well as the family wealth are affected by the endowment insurance consumption. Finally, we study the role of insurance companies as institutional investors in the process of new urbanization reform. We discuss how the government can provide supports to while strengthen the supervision of insurance companies so that commercial endowment insurance can be a beneficial supplement to the social security systems in addressing the aging population problem in China. This research contributes to the literature on incorporating the new urbanization process and labor migration into the endowment insurance demand for longevity research. Regulators as well as life insurance industry should find our research to be interesting.

本项目研究目的是考察在新型城镇化改革的大背景下潜在的3亿进入城镇的农村人口的商业养老保险需求。利用经济效用的基本理论，我们首次导入新型城镇化和流动人口的因素建立进入城镇的农村人口家庭参与商业养老保险需求的理论模型。然后分别利用宏观统计和微观入室调查数据实证分析我国新型城镇化过程中商业养老保险需求的地区和城乡差别，研讨社会保障对商业寿险需求的影响。通过考察城市农民工的社会保障和商业养老保险状况，探讨未来潜在进入城镇的农村人口的寿险养老需求。同时分析养老保险对居民家庭资产组合的影响，利用计量模拟的方法来研究养老保险对我国家庭财富两级分化情况的影响。最后研究养老寿险资金如何作为长期机构投资者对我国新型城镇化建设提供资金支持，讨论国家如何对保险公司养老类资金运用加强监管和扶持来完善商业保险对养老社会保障的有益补充作用。我们的主要创新点是研究城镇化和流动人口对商业养老寿险的需求影响。

本课题主要研究养老保障和健康保险的需求和地区差异，以及保险公司与消费者保护和保险公司的公司财务管理。 本课题根据文献的进展和数据的可获得性，我们按照国际学术的发展进行了一定扩展，具体研究视角包括家庭对养老保障和健康保险的需求和地区差异的实证研究， 养老健康保险的退保因素尤其是农民工的保险和退保研究， 保险公司与消费者保护的研究， 保险公司报表操纵逃避税收和相应的监管， 保险公司精算师的独立性研究，保险公司独立会计师事务所同时提供精算服务的独立性研究，相互保险公司的研究，和保险公司经理人的特质和公司风险趋避的关系。课题发现在人口老龄化和城镇化背景下，我国人口结构会对寿险需求产生显著影响；环境污染会增加人们的健康型寿险需求；寿险公司的个体特征同样会影响消费者的购买决策。消费者权益保护与寿险需求之间存在正相关关系，消费者权益保护越好越能够促进寿险需求。此外，居民可支配收入、社会保障支出、寿险行业的区域竞争和老年抚养比对寿险需求具有促进作用；股票市场的繁荣程度和少年抚养比则会抑制寿险需求。同时发现从财务危机与保单替代的角度来看，流动人口更容易发生退保；公司声誉与退保之间存在负相关关系；利率对退保率的影响会在投资型寿险产品上得以放大。此外，经典的“财务危机假说”与“利率假说”也得到了中国经验数据的验证。更重要的是当期退保率会对公司资产负债率造成负面影响，严重损害公司的财务“健康”状况。更重要的是，寿险公司新业务的开展情况，不仅会受到当期退保率的影响，并且上一期退保率会持续对其造成不良影响。最后课题负责人利用美国保险公司数据进行了一系列的扩展研究， 取得了较好的效果。..课题负责人迄今已撰写10篇论文，在国际会议中被接受宣读12次，并多次在国内和美国、香港、台湾等高校宣讲论文， 其中5篇SSCI论文（含1篇JFQA）已得到录用或发表，3篇在审稿过程中，2篇论文将投寄国际顶尖期刊，远远超过了立项时设定的目标。