企业声誉与财务报告质量--基于契约执行机制的研究

Financial reporting can be treated as a consequence of contracting that is settled by accounting principles, which means that financial reporting quality implies the way that such contracts are executed. Though two ways of mechanism exists to secure the contracting efficiency that includes both legal mechanism and reputation mechanism, the latter one is always overlooked in contemporary accounting research. In this project, we investigate the relations between reputation concerns and the financial reporting quality of firms, based on a series of instruments on contracting theory and game theory. In particular, we investigate following questions: (i) whether and how the reputation concern can affect the financial reporting quality; (ii) whether such affection can be observed and correctly priced by stakeholders; and (iii) whether reputation-related impact on financial reporting quality can be treated as a substitution or incremental to the legal mechanism that has been largely documented in literature. Based on these results, we are intending to establish a financial reporting quality security system that incorporates both legal mechanism and reputation concerns. This project contributes to the literature by broaden the theoretical understanding on reputation mechanism, its relations with legal mechanism and provides a new viewpoint to financial reporting quality improvements.

会计究其本质是一种契约，财务报告则是其执行的结果，因此，财务报告质量从根本上反映了会计契约的执行情况。作为保障契约有效执行的两种机制，当前会计领域的研究更多地关注了法律机制，而忽视了声誉机制。本项目运用契约理论和博弈理论把声誉机制引入到会计问题研究中来，分析和检验企业声誉对财务报告质量的影响，以及这种影响的具体作用路径；分析和检验企业声誉是否会影响利益相关者对财务报告质量的识别与决策；并进一步探究声誉机制和法律机制在影响财务报告质量方面的关系是互补还是替代；最后在上述研究基础上构建一套统筹声誉机制和法律机制的财务报告质量保障体系。本项目的研究不仅拓展和深化了有关声誉机制的理论认识和作用领域，以及有关声誉机制和法律机制互动关系的理论认识，而且为改善财务报告质量提供了一个新的视角和思路。

企业是一系列契约的结合体，作为企业契约利益计量和分配规则的约定，会计究其本质也是一种契约。会计契约执行的结果就是向各契约方提供财务报告，从而会计契约执行情况从根本上决定了财务报告质量的高低。会计契约的执行情况容易受到各契约方机会主义行为的影响，声誉机制和法律机制作为保障契约有效执行的两种机制，其能否有效保障会计契约的有效执行，并进而影响到企业财务报告质量？现有文献并未对这一问题进行研究。基于此，本项目在虚假财务报告屡禁不止的背景下，深入探讨了企业声誉对财务报告的影响，主要研究内容包括：第一，运用声誉机制理论和博弈理论，采用规范和分析式研究方法深入探讨了企业声誉影响财务报告质量的作用机理；第二，基于中国上市公司的经验数据，实证检验了企业声誉对财务报告质量的影响，研究发现，良好的企业声誉有助于提升企业财务报告质量，并且这一作用会受到企业产权性质和行业特征的影响；第三，实证检验了企业声誉影响财务报告质量的作用路径，研究发现，高质量的审计和有效的内部控制是企业声誉影响财务报告质量的作用路径；第四，实证检验了审计质量对企业财务报告质量的影响，研究发现，拥有较高的行业专长、独立性和职业声誉的审计师能够提供更高质量的审计，进而有助于提升企业财务报告质量；第五，在深入分析法律机制和声誉机制影响财务报告质量机理的基础上，进一步探讨了两种机制在影响财务报告质量方面的互补抑或替代关系；第六，构建了一套统筹声誉机制和法律机制的财务报告质量保障体系。总之，本项目运用契约理论和博弈理论把企业声誉引入到企业财务报告质量决策过程中来，深入探讨了企业声誉对财务报告质量的影响机制、作用路径和影响因素。本项目的研究在理论方面有助于拓展和深化有关声誉机制和财务报告质量的认识和，而且在实践方面，虚假财务报告是困扰世界各国政府和资本市场参与者的难题，本项目为改善财务报告质量和保护投资者利益提供了新的视角和思路。