实物期权视角下新技术商业化过程中的不确定性、学习与投资决策研究

新技术商业化的成功是企业实现创新价值并获取(或保持)竞争优势的重要途径,需要多阶段投资才能完成。如何对商业化进程中投资的时机、数量和方向进行决策以实现项目的最大价值是企业面临的重要问题。本研究基于实物期权理论视角,辨识与归纳新技术商业化过程中的不确定性类型、来源、分布与演化规律，分析降低和消除不确定性的学习模式、机制与效率,根据两者的相互关系研究推动新技术商业化进程的投资决策机制，构建多阶段新技术商业化投资决策的实物期权模型进行量化分析，进而通过大样本调研获取直接数据，运用计量方法并结合典型案例验证企业的实际投资决策行为是否符合实物期权模型的理论预期。最后基于理论与实证研究,对我国企业的新技术商业化实践提出管理与政策建议。