研发税收激励、知识产权保护对企业创新效率的影响及其经济后果

Chinese government is now implementing the ‘innovation driven strategy’, under this institutional environment, how the government need do to enhance corporate innovation is still a controversial issue. The main question is, whether and how industrial support policies such as R&D tax credit policy enhance corporate innovation efficiency and create value to shareholders, given that the intellectual property rights protection in China is still weak and varies greatly across regions. This project aims to link R&D tax credit, as well as the intellectual property rights protection index to corporate innovation efficiency and its economic consequence based on a newly established comprehensive database of corporate innovation and intellectual property rights protection index with China. In particular, this project consists of the following research questions. Firstly, we explore the innovation decision mechanism of Chinese firms, especially those with different ownership and executive characteristics, under this unique policy background and institutional environment of China; second, provide empirical evidence about how R&D tax credit and intellectual property rights protection have influence on the innovation efficiency of Chinese firms; third, we further test empirically on the economic consequence and spillover effect of corporate innovation; and finally we attempt to provide empirical evidence on the effect of R&D tax credit and intellectual property rights protection on the economic consequence of corporate innovation in China. Our project not only fills the gap of literature in this area, but also has important implication to the policy maker for making better and more efficient policies and building stronger institutional environment to enhance corporate innovation.

在我国政府推进“创新激励战略”的背景下，关于政府应如何有效促进企业创新的问题引起了社会的广泛关注。焦点在于在我国知识产权保护总体较弱，而且地区发展不平衡的环境下，以税收激励为代表的产业政策是否促进了企业创新效率，进而提升股东价值。本课题在系统地构建企业创新和不同地区知识产权保护程度数据库的基础上，将税收激励与知识产权保护纳入同一个分析模型，并研究其对企业创新效率和创新经济后果的影响。首先，通过理论分析，探讨在我国特殊政策环境和制度背景下，我国企业、尤其是具有不同股东和高管特征企业的创新决策机制；其次，实证研究税收激励和知识产权保护程度对具有差异性股权和高管特征企业创新的影响；然后，实证研究我国企业创新的经济后果和溢出效应；最后，实证检验税收激励和知识产权保护程度对企业创新经济后果的影响。研究结果不仅完善了现有研究文献，丰富了相关理论，对决策者完善创新支持政策和制度环境建设也具有指导意义。

创新无论对我国国民经济发展还是企业竞争力的提升都有着至关重要的作用。为切实提高企业能力，近年来，我国政府出台了一系列的重大措施。例如：推出了以研发费用双倍抵扣为代表的创新激励政策以提高企业的创新激励；在资本市场层面设立了面向创新企业的科创板，以图从IPO和资本市场的角度解决企业创新的资金约束为题等等。本课题聚焦于我国特殊制度背景下，企业的创新行为的研究，着眼于对我国上述创新激励政策和制度环境对企业创新的影响进行一系列的实证研究。相关的研究表明：首先，企业创新行为是内在激励和外在激励共同作用的结果。内在激励表现在企业所在地区的知识产权保护程度；而外在激励以自上而下的创新激励政策为代表。较差的知识产权保护程度会损害企业创新激励相关政策对企业创新的促进作用。因而为实现创新激励政策对企业创新的促进作用，强化以知识产权保护为代表的制度环境建设是必不可少的。其次，通过缓解企业的资金约束，IPO能够显著促进企业的创新，从而证实了科创板对促进企业创新的积极作用；同时，IPO能够起到优化创新企业资源配置的作用，但这一作用仅存在于无政治关联的企业以及知识产权保护程度高的企业。最后，创新策略是企业决策层制定的一个重大战略决策，研究发现企业创新战略的制定会收到企业CEO的个人特征如财务于会计学背景等内在因素，以及地区知识产权保护等因素的综合影响。本项目的上述研究结果有助于学术和实务界更好的理解内外部政策和制度环境对于企业创新决策的影响，尤其有助于政策制定者作为未来完善创新激励政策、社会制度环境、资本市场融资规则等的重大决策参考。从而更好的促进企业高质量的创新活动，助推创新驱动战略的实现。